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PPA 인식과 손상차손 배분의 문제: 실무 노하우 완벽 가이드

원회계사

2025년 7월 2일· 읽는데 약 15분

기업결합 과정에서 발생하는 PPA(Purchase Price Allocation, 매수가격배분)와 손상차손 배분은 현대 회계실무에서 가장 복잡하고 논쟁이 많은 영역 중 하나입니다. 특히 K-IFRS 1103호 '사업결합'과 K-IFRS 1036호 '자산손상'의 적용 과정에서 실무진들이 겪는 어려움은 상당합니다.

이 글에서는 실제 사례를 바탕으로 PPA 과정에서의 무형자산 인식 문제와 현금창출단위(CGU)에 대한 손상차손 배분 방법을 상세히 다룹니다. 더불어 최신 회계기준 개정사항과 세무조정 실무까지 포함하여 종합적인 가이드를 제공합니다.

1. PPA(매수가격배분)의 개념과 절차

PPA(Purchase Price Allocation)는 K-IFRS 1103호 '사업결합'에 따라 취득자가 피취득자의 자산과 부채를 공정가치로 인식하고, 매수대가를 이들 자산과 부채에 배분하는 과정입니다. 이는 단순한 회계처리를 넘어서 기업가치 평가와 직결되는 중요한 절차입니다.

PPA의 기본 원리

K-IFRS 1103호에 따른 PPA는 다음과 같은 기본 원리를 따릅니다. 취득일에 피취득자의 식별가능한 자산과 부채를 공정가치로 측정하고, 매수대가에서 이들의 순공정가치를 차감한 금액을 영업권으로 인식합니다.

🔑 PPA 공식

영업권 = 매수대가 - 식별가능한 순자산의 공정가치

여기서 식별가능한 순자산은 기존 장부상 자산 + 추가 인식 무형자산 - 부채의 공정가치입니다.

PPA 수행 단계

1

취득일 확정 및 매수대가 산정

취득일은 취득자가 피취득자에 대한 지배력을 획득하는 날입니다. 매수대가는 현금, 주식, 조건부 대가 등을 모두 공정가치로 평가하여 산정합니다.

2

식별가능한 자산과 부채의 공정가치 측정

피취득자의 모든 자산과 부채를 개별적으로 평가하여 공정가치를 산정합니다. 이 과정에서 기존에 인식되지 않았던 무형자산도 식별하여 인식해야 합니다.

3

무형자산의 식별 및 평가

고객관계, 상표권, 기술력, 독점계약 등 무형자산을 식별하고 적절한 평가방법(로열티면제법, 다기간초과이익법 등)을 사용하여 공정가치를 측정합니다.

4

영업권 산정 및 배분

매수대가에서 식별가능한 순자산의 공정가치를 차감하여 영업권을 산정하고, 이를 적절한 현금창출단위에 배분합니다.

PPA 주요 고려사항
항목	주요 고려사항	평가방법
유형자산	시장가격, 대체원가, 사용가치	시장접근법, 원가접근법
무형자산	식별가능성, 분리가능성, 계약상 권리	수익접근법, 로열티면제법
금융부채	계약조건, 신용위험, 시장금리	현재가치법
우발부채	발생가능성, 신뢰성 있는 측정	확률가중평균법

⚠️ 실무상 주의사항

측정기간 제한: PPA는 취득일로부터 1년 이내에 완료해야 하며, 이 기간 동안 새로운 정보가 취득되면 소급하여 조정할 수 있습니다.

전문가 평가 필요: 무형자산의 공정가치 측정은 전문적인 평가가 필요하므로 반드시 공인된 평가기관의 도움을 받으시기 바랍니다.

2. 식별가능한 자산 및 무형자산 인식

PPA 과정에서 가장 복잡하고 중요한 단계는 식별가능한 무형자산의 인식입니다. K-IFRS 1038호에 따르면, 무형자산이 인식되려면 식별가능성, 통제가능성, 미래경제적효익의 세 가지 조건을 모두 충족해야 합니다.

무형자산 인식 조건

식별가능성: 분리가능하거나 계약상 또는 법적 권리에서 발생해야 함
통제가능성: 기업이 자산으로부터 미래경제적효익을 얻을 수 있는 능력
미래경제적효익: 수익 증대 또는 비용 절감을 통한 편익 창출

주요 무형자산 유형과 평가방법

무형자산 유형별 평가방법
무형자산 유형	평가방법	주요 고려요소	내용연수
고객관계	다기간초과이익법(MEEM)	고객유지율, 이탈률, 기여이익	5-10년
상표권/브랜드	로열티면제법(RFR)	로열티율, 매출성장률, 브랜드강도	10-20년
기술/특허	현금흐름할인법	기술수명, 경쟁우위, R&D투자	특허기간
독점계약	증분이익법	계약기간, 갱신가능성, 독점성	계약기간

실무 사례: IT기업 인수시 무형자산 인식

A사가 B IT기업을 1,000억원에 인수한 사례에서, B사의 장부상 순자산은 200억원이었으나 PPA 결과 다음과 같은 무형자산이 추가로 인식되었습니다. - 실제 PPA 사례 중

고객관계: 300억원 (내용연수 7년)
기술플랫폼: 200억원 (내용연수 5년)
브랜드: 100억원 (내용연수 15년)
영업권: 200억원 (비한정 내용연수)

💡 평가 실무 팁

할인율 적용: 무형자산별로 위험도가 다르므로 각각 다른 할인율을 적용해야 합니다. 일반적으로 고객관계 > 기술자산 > 브랜드 순으로 위험이 높습니다.

세무효과 고려: 무형자산 상각시 세무상 손금인정 여부를 미리 검토하여 세무조정 영향을 고려해야 합니다.

3. 영업권과 현금창출단위 설정

영업권은 PPA 과정에서 매수대가가 식별가능한 순자산의 공정가치를 초과하는 부분으로, K-IFRS 1036호에 따라 매년 손상검사를 수행해야 합니다. 이를 위해서는 먼저 적절한 현금창출단위(Cash Generating Unit, CGU)를 식별해야 합니다.

현금창출단위(CGU)의 개념

현금창출단위는 다른 자산이나 자산집단으로부터의 현금유입과 대부분 독립적인 현금유입을 창출하는 식별가능한 자산집단 중 가장 작은 단위입니다. CGU 설정은 손상검사의 정확성을 좌우하는 핵심 요소입니다.

CGU 식별 기준

1

독립적 현금흐름 창출

해당 자산집단이 다른 자산집단과 독립적으로 현금흐름을 창출할 수 있는지 평가합니다. 예를 들어 특정 제품라인이나 지역별 영업부문 등이 될 수 있습니다.

2

관리 및 의사결정 단위

경영진이 자원배분 결정을 내리고 성과를 평가하는 단위를 고려합니다. 일반적으로 영업부문별, 지역별, 제품군별로 구분됩니다.

3

내부보고 체계와의 일관성

기업의 내부보고체계와 일관성을 유지해야 하며, K-IFRS 1108호 '영업부문'의 보고부문과 연계하여 설정하는 것이 바람직합니다.

업종별 CGU 설정 사례
업종	CGU 단위	고려요소
제조업	제품군별, 공장별	생산시설, 판매경로, 고객기반
유통업	지역별, 브랜드별	상권, 매장 입지, 브랜드 독립성
IT/소프트웨어	서비스별, 플랫폼별	기술플랫폼, 고객군, 수익모델
금융업	지역별, 상품별	영업점포, 고객관계, 규제환경

영업권 배분 원칙

영업권은 사업결합의 시너지효과로부터 편익을 받을 것으로 예상되는 각 CGU 또는 CGU집단에 배분해야 합니다. 배분방법은 다음과 같습니다.

직접배분: 특정 CGU와 직접 관련된 영업권
상대적 공정가치 배분: 여러 CGU에 공통으로 관련된 영업권
기타 합리적 기준: 매출액, 자산규모, 미래 현금흐름 등

🔑 CGU 설정시 핵심 고려사항

CGU는 영업권이 배분된 이후 변경하기 어려우므로 신중하게 설정해야 함
너무 세분화하면 손상검사가 복잡해지고, 너무 통합하면 검사의 실효성이 떨어짐
경영환경 변화시 CGU 재평가가 필요할 수 있음
감사인 및 평가기관과 사전 협의를 통해 설정 근거를 명확히 해야 함

4. 손상차손 인식과 배분 방법

손상차손은 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 금액으로, K-IFRS 1036호에 따라 매년 또는 손상징후 발생시 검사를 수행해야 합니다. 특히 영업권과 내용연수가 비한정인 무형자산은 매년 의무적으로 손상검사를 실시해야 합니다.

손상차손 인식 절차

1

손상징후 식별

외부지표(시장가치 하락, 경제환경 변화 등)와 내부지표(자산 손상, 성과 악화 등)를 종합적으로 검토하여 손상징후를 식별합니다.

2

회수가능액 산정

공정가치에서 처분부대비용을 차감한 금액과 사용가치 중 큰 금액을 회수가능액으로 산정합니다.

3

손상차손 인식 및 배분

CGU의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 그 차액을 손상차손으로 인식하고 적절한 순서에 따라 배분합니다.

손상차손 배분 순서

K-IFRS 1036호 제104항에 따라 CGU에 인식된 손상차손은 다음 순서로 배분해야 합니다.

1단계: CGU에 배분된 영업권의 장부금액을 먼저 감액
2단계: 영업권을 초과하는 손상차손은 CGU의 다른 자산에 장부금액 비례로 배분
3단계: 개별 자산의 장부금액은 다음 중 가장 큰 금액 미만으로 감액하지 않음

공정가치에서 처분부대비용을 차감한 금액
사용가치
영(0)

손상차손 배분 사례

📊 실무 계산 예시

가정: CGU A의 장부금액 1,000백만원, 회수가능액 700백만원

손상차손: 300백만원 (= 1,000 - 700)

자산	손상전 장부금액	비례배분율	배분 손상차손	손상후 장부금액
영업권	200	-	200	0
무형자산	400	50%	50	350
유형자산	400	50%	50	350
합계	1,000	100%	300	700

코로나19 관련 손상검사 특례

금융위원회는 2021년 1월 코로나19 상황에서의 자산손상기준서 적용 관련 감독지침을 발표했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

⚠️ 코로나19 손상검사 유의사항

사용가치 계산시: 코로나19의 일시적 영향과 구조적 영향을 구분하여 반영
할인율 적용: 시장의 일시적 변동성보다는 장기적 관점에서 산정
가정의 합리성: 과도하게 보수적이거나 낙관적인 가정은 지양
충분한 공시: 사용가치 추정에 사용된 주요 가정을 상세히 공시

5. 실무 사례 분석 및 계산 예시

실제 기업결합 사례를 통해 PPA부터 손상차손 배분까지의 전 과정을 단계별로 살펴보겠습니다. 이 사례는 제조업체인 (가칭)대한제조가 IT솔루션 회사인 (가칭)테크솔루션을 인수한 경우를 가정한 것입니다.

사례 개요

📋 기본 정보

취득자: (주)대한제조 (제조업)
피취득자: (주)테크솔루션 (IT솔루션 개발)
인수일: 2024년 7월 1일
매수대가: 15,000백만원 (현금 12,000백만원 + 신주발행 3,000백만원)
인수 목적: 제조업 디지털 전환 및 IT역량 강화

1단계: 피취득자 순자산의 장부가치

테크솔루션 인수일 기준 재무상태표 (단위: 백만원)
자산/부채	장부가치	공정가치 조정	공정가치
자산
현금및현금성자산	1,500	-	1,500
매출채권	2,000	(100)	1,900
유형자산	3,000	500	3,500
기존 무형자산	800	200	1,000
추가 식별 무형자산	-
- 고객관계	-	2,500	2,500
- 기술플랫폼	-	2,000	2,000
- 브랜드	-	800	800
자산 합계	7,300	5,900	13,200
부채
매입채무	1,200	-	1,200
차입금	2,500	(200)	2,300
이연법인세부채	300	1,300	1,600
부채 합계	4,000	1,100	5,100
순자산	3,300	4,800	8,100

2단계: 영업권 산정

🔑 영업권 계산

매수대가: 15,000백만원

식별가능한 순자산의 공정가치: 8,100백만원

영업권: 6,900백만원 (= 15,000 - 8,100)

3단계: 현금창출단위 설정 및 영업권 배분

인수 후 테크솔루션은 두 개의 현금창출단위로 운영됩니다:

CGU A (기존 사업부): 외부 고객 대상 IT솔루션 개발
CGU B (신설 사업부): 대한제조 내부 시스템 개발 및 운영

영업권 및 자산 배분 (단위: 백만원)
구분	CGU A (70%)	CGU B (30%)	합계
유형자산	2,450	1,050	3,500
고객관계	2,500	-	2,500
기술플랫폼	1,200	800	2,000
브랜드	800	-	800
기타 무형자산	700	300	1,000
영업권	4,830	2,070	6,900
CGU 자산총액	12,480	4,220	16,700

4단계: 1년 후 손상검사 (2025년 6월 30일)

인수 1년 후, IT업계 경기 침체로 인해 손상검사를 실시한 결과:

손상검사 결과 (단위: 백만원)
구분	CGU A	CGU B
장부금액	11,200	3,950
회수가능액	9,500	4,200
손상차손	1,700	-

5단계: CGU A 손상차손 배분

CGU A 손상차손 배분 (단위: 백만원)
자산	손상전 장부금액	손상차손 배분	손상후 장부금액
영업권	4,300	1,700	2,600
고객관계	2,200	-	2,200
기술플랫폼	1,080	-	1,080
브랜드	770	-	770
기타 자산	2,850	-	2,850
합계	11,200	1,700	9,500

💡 실무 포인트

영업권 우선 손상: 이 사례에서는 손상차손 1,700백만원이 영업권 장부금액 4,300백만원보다 작아서 영업권에만 배분되었습니다.

다른 자산 보호: 영업권이 손상차손을 흡수하여 다른 식별가능한 자산들의 장부가치는 보호되었습니다.

세무영향: 영업권 손상차손은 세무상 손금불산입되므로 별도의 세무조정이 필요합니다.

6. 세무조정 및 법인세 처리

PPA와 관련된 세무조정은 회계처리와 법인세법상 처리의 차이에서 발생합니다. 특히 무형자산의 상각과 영업권 손상차손은 세무상 중요한 조정사항이므로 정확한 이해가 필요합니다.

주요 세무조정 항목

PPA 관련 세무조정 항목
항목	회계처리	세무처리	조정방향
영업권 상각	비상각 (손상검사)	비상각	조정 없음
영업권 손상차손	비용인식	손금불산입	손금불산입
고객관계 상각	상각	손금불산입	손금불산입
기술자산 상각	상각	손금인정 (5년)	조정 가능
상표권 상각	상각	손금불산입	손금불산입

법인세법상 무형자산 처리

법인세법상 무형자산은 다음과 같이 구분하여 처리합니다:

1

손금인정 무형자산

특허권(7년), 실용신안권(5년), 의장권(15년), 상표권(10년), 저작권(창작자 생존기간+50년), 영업권(5년, 2024년부터 폐지) 등 법정내용연수가 정해진 자산

2

손금불산입 무형자산

고객관계, 브랜드가치, 시장점유율 등 법정내용연수가 정해지지 않은 자산. 단, 실질적으로 기술력과 관련된 자산은 5년으로 상각 인정 가능

⚠️ 2024년 세법 개정사항

영업권 상각 폐지: 2024년 1월 1일 이후 취득하는 영업권부터는 세무상 상각이 불가능합니다. 단, 2023년 12월 31일 이전 취득분은 기존대로 5년 상각이 가능합니다.

세무조정 계산 예시

앞선 사례의 테크솔루션 인수 건에 대한 연간 세무조정을 계산해보겠습니다.

연간 세무조정 계산 (단위: 백만원)
항목	회계상 상각	세무상 상각	세무조정
고객관계 (7년 상각)	357	0	손금불산입 357
기술플랫폼 (5년 상각)	400	400	조정 없음
브랜드 (15년 상각)	53	0	손금불산입 53
영업권 손상차손	1,700	0	손금불산입 1,700
총 손금불산입	-	-	2,110

이연법인세 처리

PPA로 인해 발생하는 일시적차이에 대해서는 K-IFRS 1012호에 따라 이연법인세를 인식해야 합니다.

🔑 이연법인세 계산

가산할 일시적차이: 2,110백만원

법인세율: 22% (법인세 20% + 지방소득세 2%)

이연법인세부채: 464백만원 (= 2,110 × 22%)

세무신고서 작성 요령

1

법인세 신고조정명세서

손금불산입 항목을 '무형자산상각비 손금불산입'으로 구분하여 기재하고, 영업권 손상차손은 별도로 '영업권손상차손 손금불산입'으로 기재

2

무형자산 명세서

PPA로 인식된 각 무형자산별로 취득원가, 상각방법, 내용연수, 당기상각액을 상세히 기재

3

일시적차이 명세서

회계와 세무의 차이금액과 향후 해소 예정연도를 기재하여 이연법인세 산정 근거를 명시

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. PPA를 반드시 외부 전문기관에 의뢰해야 하나요?

법적으로는 의무사항이 아니지만, 실무상 강력히 권장됩니다. 무형자산의 공정가치 평가는 고도의 전문성이 요구되며, 감사인과 세무당국의 검토 과정에서 평가의 타당성을 입증해야 하기 때문입니다. 특히 매수대가가 큰 경우나 상장회사의 경우 반드시 공인된 평가기관의 평가서를 받으시기 바랍니다.

Q. 영업권 손상차손이 세무상 손금불산입되는 이유는 무엇인가요?

영업권은 법인세법상 구체적이고 확정적인 손실이 아닌 추정에 의한 평가손실로 보기 때문입니다. 주요 이유는 다음과 같습니다:

영업권의 가치 하락이 객관적으로 확정되지 않음
손상검사 과정에서 주관적 판단이 개입될 가능성
미래 회복가능성을 배제할 수 없음
실제 처분시까지는 확정적 손실이 아님

Q. 현금창출단위(CGU) 설정을 잘못하면 어떤 문제가 생기나요?

CGU 설정이 부적절하면 손상검사의 정확성이 떨어지고 이해관계자들에게 왜곡된 정보를 제공할 수 있습니다. 너무 세분화하면 관리가 복잡해지고, 너무 통합하면 손상검사의 민감도가 떨어집니다. 또한 한번 설정된 CGU는 일관성을 유지해야 하므로 변경시 충분한 근거가 필요합니다.

Q. 손상차손을 인식한 자산의 가치가 나중에 회복되면 환입할 수 있나요?

영업권의 손상차손은 절대 환입할 수 없습니다. 반면 영업권이 아닌 다른 자산의 손상차손은 환입 조건을 충족하면 환입이 가능합니다. 단, 환입금액은 손상차손을 인식하지 않았다면 계상되었을 장부금액(감가상각비 등 차감 후)을 초과할 수 없습니다.

Q. PPA 관련 세무조정시 유의해야 할 점은 무엇인가요?

가장 중요한 것은 무형자산의 성격을 정확히 파악하여 세무상 손금인정 여부를 판단하는 것입니다. 특히 고객관계나 브랜드가치는 명확히 손금불산입이지만, 기술력과 관련된 자산은 해석에 따라 달라질 수 있으므로 세무전문가와 충분히 상의하시기 바랍니다. 또한 이연법인세 계산시 향후 해소패턴을 정확히 예측하여 적절한 세율을 적용해야 합니다.

결론 및 주의사항

PPA 인식과 손상차손 배분은 기업결합 회계에서 가장 복잡하고 중요한 영역입니다. 단순한 회계처리를 넘어서 기업가치 평가, 세무 영향, 그리고 이해관계자들에 대한 정보제공까지 다양한 측면을 고려해야 합니다.

핵심 요약

🔑 기억해야 할 핵심사항

PPA는 1년 내 완료: 취득일로부터 1년 이내에 완료해야 하며, 새로운 정보 취득시 소급 조정 가능
무형자산 식별이 핵심: 고객관계, 기술력, 브랜드 등을 정확히 식별하고 평가하는 것이 중요
CGU 설정의 중요성: 적절한 현금창출단위 설정이 손상검사의 정확성을 좌우
손상차손 배분 순서: 영업권 → 다른 자산 순으로 배분하되, 개별 자산의 회수가능액 한도 준수
세무조정 필수: 대부분의 PPA 관련 항목이 세무조정 대상이므로 정확한 계산 필요

실무상 주의사항

⚠️ 반드시 주의해야 할 사항

전문가 자문 필수: PPA와 손상검사는 고도의 전문성이 요구되므로 반드시 공인회계사, 세무사, 평가사 등 전문가의 도움을 받으시기 바랍니다.

문서화 중요성: 모든 판단과 추정의 근거를 상세히 문서화하여 향후 감사나 세무조사에 대비해야 합니다.

일관성 유지: 한번 채택한 회계정책과 추정방법은 일관성 있게 적용해야 하며, 변경시 충분한 근거가 필요합니다.

공시 의무: 중요한 PPA와 손상차손은 재무제표 주석에 상세히 공시해야 합니다.

향후 전망과 대응방안

최근 국제회계기준위원회(IASB)에서는 기업결합 회계기준의 개선을 위한 논의를 지속하고 있습니다. 특히 PPA 과정의 투명성 제고와 손상검사 방법의 개선에 중점을 두고 있어 향후 관련 기준서의 개정이 예상됩니다.

실무진들은 이러한 변화에 대비하여 지속적인 교육과 역량 강화에 힘써야 하며, 특히 다음 사항들에 주목해야 합니다.

ESG 요소 반영: 환경·사회·지배구조 요소가 기업가치에 미치는 영향 고려
디지털 자산 평가: 데이터, 플랫폼, AI 알고리즘 등 신종 무형자산의 평가방법 개발
실시간 모니터링: 손상징후의 조기 발견을 위한 시스템 구축
세무법규 변화 대응: 지속적인 세법 개정에 대한 모니터링과 대응방안 수립

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영업권 손상검사는 K-IFRS 제1036호에 따라 모든 기업이 필수적으로 수행해야 하는 중요한 회계 절차입니다. 특히 현금창출단위(CGU, Cash Generating Unit)의 올바른 설정은 영업권 손상검사의 신뢰성을 좌우하는 핵심 요소입니다. 이 글에서는 현직 회계사가 실무에서 직접 경험한 사례들을 바탕으로 영업권 손상검사의 전 과정과 현금창출단위 설정 방법을 상세히 설명드립니다.

1. 영업권 손상검사의 기본 개념

영업권 손상검사는 사업결합으로 취득한 영업권의 가치가 실제로 회수 가능한지를 평가하는 필수적인 회계 절차입니다. K-IFRS 제1036호 '자산손상'에 따르면, 영업권은 손상징후의 발생 여부와 관계없이 최소한 매년 한 번은 반드시 손상검사를 수행해야 합니다.

영업권 손상검사가 중요한 이유

영업권은 사업결합 과정에서 매수기업이 피취득기업의 순자산 공정가치를 초과하여 지급한 대가로서, 식별되지 못한 무형자산의 잔여분을 의미합니다. 영업권은 그 자체로는 현금을 창출할 수 없기 때문에 현금창출단위에 배분되어 손상검사를 받게 됩니다.

🔑 핵심 포인트

의무적 수행: 손상징후 없이도 매년 필수 수행
현금창출단위 기준: 개별 자산이 아닌 CGU 단위로 평가
회수가능액 비교: 장부금액과 회수가능액 비교로 손상 여부 판단
손상차손 비가역성: 한번 인식된 영업권 손상차손은 환입 불가

손상검사 시기와 빈도

영업권 손상검사는 다음과 같은 시점에 수행해야 합니다:

영업권 손상검사 수행 시점
구분	수행 시기	비고
정기 손상검사	매년 1회 (동일한 시점)	의무사항
손상징후 발생시	징후 발생 즉시	추가 검사
신규 영업권 취득시	취득 회계연도 말 이전	사업결합 시 발생

⚠️ 실무 주의사항

영업권 손상검사를 소홀히 하거나 부적절하게 수행할 경우, 감사에서 중요한 감사의견에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 코로나19와 같은 외부환경 변화 시에는 손상징후를 면밀히 검토해야 합니다.

2. 현금창출단위(CGU) 설정의 핵심 원칙

현금창출단위(Cash Generating Unit)는 영업권 손상검사의 핵심 개념으로, 다른 자산이나 자산집단으로부터 대체로 독립적인 현금유입을 창출하는 식별 가능한 가장 작은 자산집단을 의미합니다.

현금창출단위의 정의와 조건

K-IFRS 제1036호에 따르면, 현금창출단위는 다음 조건을 모두 충족해야 합니다:

1

독립적 현금흐름 창출

다른 자산이나 자산집단으로부터 대체로 독립적인 현금유입을 창출해야 합니다. 예를 들어, 한 공장의 생산라인이 다른 공장과 독립적으로 수익을 창출한다면 별도의 CGU로 인식할 수 있습니다.

2

식별 가능한 가장 작은 단위

현금흐름을 창출하는 자산집단 중 가장 작은 단위여야 합니다. 너무 크게 설정하면 손상검사의 실효성이 떨어질 수 있습니다.

3

일관된 기준 적용

한번 설정된 CGU는 일관되게 유지되어야 하며, 변경 시에는 합리적인 사유가 있어야 합니다.

현금창출단위 식별 예시

실무에서 자주 접하는 현금창출단위 식별 사례를 살펴보겠습니다:

업종별 현금창출단위 설정 예시
업종	현금창출단위 예시	판단 근거
소매체인점	개별 점포 또는 지역별 점포 그룹	각 점포의 독립적 수익 창출 가능성
제조업	생산라인 또는 사업부문	제품별 독립적 시장 존재
호텔업	개별 호텔 또는 지역별 호텔 그룹	지역별 시장 특성 차이
방송업	채널별 또는 사업영역별	수익 구조의 독립성

💡 실무 팁

현금창출단위 설정 시 내부 관리회계 체계를 참고하되, 회계기준의 요구사항을 우선적으로 고려해야 합니다. 단순히 관리상 편의를 위해 CGU를 크게 설정하면 손상검사의 실효성이 떨어질 수 있습니다.

3. 영업권 배분과 현금창출단위 식별

영업권은 사업결합의 시너지 효과에서 혜택을 받게 될 것으로 예상되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 배분됩니다. K-IFRS 제1036호에 따르면, 영업권이 배분되는 현금창출단위는 엄격한 조건을 충족해야 합니다.

영업권 배분의 필수 조건

영업권이 배분되는 현금창출단위는 다음 두 가지 조건을 모두 충족해야 합니다:

1

내부관리 목적상 영업권을 관찰하는 기업 내 최저 수준

경영진이 내부관리 목적으로 영업권의 성과를 모니터링하는 가장 세분화된 수준이어야 합니다. 예를 들어, 경영진이 지역별로 영업권의 성과를 관리한다면 지역별로 배분해야 합니다.

2

K-IFRS 제1108호 '영업부문' 통합 전 영업부문보다 크지 않아야 함

영업부문 통합 기준을 적용하기 전의 개별 영업부문보다 큰 단위로 영업권을 배분할 수 없습니다. 이는 영업권 배분이 지나치게 큰 단위로 이루어지는 것을 방지합니다.

영업권 배분 실무 예시

다음은 실제 기업에서 영업권을 배분하는 사례입니다:

A 유통기업이 B 소매체인을 인수하여 50억원의 영업권이 발생했습니다. A기업은 내부관리 목적상 수도권, 영남권, 호남권으로 구분하여 영업권의 성과를 관리하고 있습니다. 이 경우 영업권은 각 권역별 현금창출단위에 사업결합의 상대적 공정가치를 기준으로 배분됩니다. - 실무 사례

영업권 배분 예시 (단위: 백만원)
현금창출단위	공정가치	배분비율	영업권 배분액
수도권 사업부	15,000	60%	3,000
영남권 사업부	7,500	30%	1,500
호남권 사업부	2,500	10%	500
합계	25,000	100%	5,000

⚠️ 영업권 배분 시 주의사항

배분 기준의 일관성: 한번 정한 배분 기준은 일관되게 적용해야 합니다
문서화: 배분 근거와 방법을 명확히 문서화해야 합니다
공정가치 측정: 배분 시 사용하는 공정가치는 신뢰성 있게 측정되어야 합니다
변경 시 사유: CGU 구조 변경 시 합리적 사유와 함께 재배분이 필요합니다

4. 회수가능액 산정: 사용가치 vs 공정가치

영업권 손상검사에서 핵심은 현금창출단위의 회수가능액을 정확히 산정하는 것입니다. 회수가능액은 공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액과 사용가치 중 큰 금액을 의미합니다.

사용가치(Value in Use) 산정

사용가치는 현금창출단위에서 얻을 것으로 예상되는 미래현금흐름의 현재가치입니다. 실무에서는 다음과 같은 단계로 계산합니다:

1

미래현금흐름 추정

경영진이 승인한 최신 재무예산과 예측을 기초로 최장 5년간의 현금흐름을 추정합니다. 5년을 초과하는 추정치는 일정하거나 감소하는 성장률을 가정해야 합니다.

2

할인율 결정

화폐의 시간가치와 해당 자산의 특유위험을 반영한 세전 할인율을 사용합니다. 일반적으로 가중평균자본비용(WACC)을 기초로 조정합니다.

3

잔존가치 계산

명시적 예측기간 이후의 현금흐름을 영구성장률을 적용하여 산정합니다. 영구성장률은 일반적으로 장기 인플레이션율 수준을 초과하지 않습니다.

사용가치 계산 실무 예시

현금창출단위 사용가치 계산 예시 (단위: 백만원)
연도	영업현금흐름	할인율(10%)	현재가치
1년차	1,000	0.909	909
2년차	1,100	0.826	909
3년차	1,200	0.751	901
4년차	1,300	0.683	888
5년차	1,400	0.621	869
잔존가치*	14,700	0.621	9,129
사용가치 합계			13,605

* 잔존가치 = 1,400 × (1+2%) ÷ (10%-2%) = 17,850, 현재가치 = 17,850 × 0.621 = 11,086

공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액

공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액은 독립된 당사자 간의 합리적 거래에서 현금창출단위를 매각하여 얻을 수 있는 순액을 의미합니다. 실무에서는 다음과 같은 방법으로 추정합니다:

시장접근법: 유사한 자산의 최근 거래가격 참조
원가접근법: 대체원가에서 감가상각 차감
수익접근법: 시장참여자 관점의 미래현금흐름 할인

🔑 사용가치 vs 공정가치 차이점

관점 차이: 사용가치는 기업 특유 관점, 공정가치는 시장참여자 관점
시너지 효과: 사용가치는 기업 특유 시너지 반영, 공정가치는 일반적 시너지만 반영
할인율: 사용가치는 기업 특유 위험 반영, 공정가치는 시장 위험 반영
현금흐름: 사용가치는 기업 계획 기반, 공정가치는 시장 기대 기반

5. 손상차손 인식과 측정 실무

현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 손상차손을 인식해야 합니다. 손상차손의 배분은 K-IFRS 제1036호에서 정한 엄격한 순서를 따라야 합니다.

손상차손 배분 순서

1

영업권에 우선 배분

손상차손은 먼저 현금창출단위에 배분된 영업권에 배분됩니다. 영업권은 손상차손 환입이 금지되므로 한번 감액되면 복구되지 않습니다.

2

나머지 자산에 비례 배분

영업권 배분 후 잔여 손상차손이 있다면, 현금창출단위의 다른 자산들에 각각의 장부금액 비율로 배분합니다.

3

개별 자산 한도 적용

개별 자산의 손상차손은 해당 자산의 공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액, 사용가치, 영(0) 중 가장 큰 금액까지만 인식합니다.

손상차손 배분 실무 예시

다음은 손상차손 1,000백만원이 발생한 현금창출단위의 배분 예시입니다:

손상차손 배분 예시 (단위: 백만원)
자산	손상 전 장부금액	1차 배분(영업권)	2차 배분(나머지)	손상 후 장부금액
영업권	600	(600)	-	0
건물	1,200	-	(240)	960
기계장치	800	-	(160)	640
합계	2,600	(600)	(400)	1,600

* 2차 배분은 영업권 제외 자산의 장부금액 비율로 배분: 건물 60%(1,200/2,000), 기계장치 40%(800/2,000)

비지배지분이 있는 경우

종속기업에 비지배지분이 존재하는 경우, 손상검사 과정이 다소 복잡해집니다:

⚠️ 비지배지분 고려사항

비지배지분을 공정가치로 측정한 경우: 비지배지분에 해당하는 영업권도 손상검사에 포함
비지배지분을 지분비례로 측정한 경우: 비지배지분에 해당하는 영업권을 총영업권으로 조정하여 손상검사 수행
손상차손 배분: 지배기업과 비지배지분 간 지분율에 따라 배분

손상차손 회계처리

손상차손은 발생 즉시 당기손익으로 인식하며, 다음과 같은 분개를 합니다:

손상차손 인식 분개
(차) 손상차손 1,000
        (대) 영업권 600
        (대) 건물 240
        (대) 기계장치 160
- 손상차손 인식 분개

🔑 손상차손 관련 핵심 사항

영업권 손상차손 환입 금지: 영업권 손상차손은 어떤 경우에도 환입할 수 없습니다
개별 자산 환입 제한: 다른 자산의 손상차손 환입은 과거 손상차손이 없었을 경우의 장부금액을 초과할 수 없습니다
공시 의무: 손상차손의 금액, 성격, 사건 등을 재무제표에 공시해야 합니다
세무상 차이: 회계상 손상차손과 세무상 손금인정 기준의 차이를 검토해야 합니다

6. 실제 사례로 보는 영업권 손상검사

실무에서 영업권 손상검사가 어떻게 수행되는지 구체적인 사례를 통해 살펴보겠습니다. 다음 사례들은 실제 상황을 바탕으로 하되, 개별 기업의 기밀정보는 제외하고 일반화한 내용입니다.

사례 1: 소매체인 기업의 영업권 손상검사

배경: A 소매기업이 B 체인점을 인수하면서 50억원의 영업권이 발생했습니다. 인수 후 2년이 지난 시점에서 온라인 쇼핑 확산으로 인한 오프라인 매출 감소가 손상징후로 판단되어 손상검사를 실시하게 되었습니다. - 실무 사례 1

현금창출단위 설정: 각 점포별로 독립적인 현금흐름이 창출되고, 내부관리 목적상 점포별로 성과를 관리하므로 개별 점포를 현금창출단위로 설정했습니다.

점포별 영업권 손상검사 결과 (단위: 백만원)
점포	영업권 장부금액	CGU 장부금액	회수가능액	손상차손
강남점	1,500	8,000	9,500	-
홍대점	1,000	6,000	5,200	800
부산점	800	4,500	4,800	-
대구점	700	3,800	3,200	600

손상검사 결과: 홍대점과 대구점에서 총 1,400백만원의 손상차손이 발생했으며, 이는 모두 영업권에서 차감했습니다.

사례 2: 제조업체의 사업부문별 손상검사

배경: C 제조기업이 D 화학회사를 인수하면서 30억원의 영업권이 발생했습니다. 인수 후 원자재 가격 급등과 환경규제 강화로 인해 수익성이 악화되어 손상검사를 실시했습니다. - 실무 사례 2

현금창출단위 설정: 제품별로 독립적인 시장이 존재하고 생산라인이 분리되어 있어 사업부문별로 현금창출단위를 설정했습니다.

1

기초화학 사업부

장부금액 12,000백만원, 사용가치 13,500백만원으로 손상 없음

2

정밀화학 사업부

장부금액 8,000백만원, 사용가치 6,500백만원으로 1,500백만원 손상차손 발생

3

특수화학 사업부

장부금액 5,000백만원, 사용가치 5,200백만원으로 손상 없음

손상검사 시 고려사항

실무에서 영업권 손상검사를 수행할 때 반드시 고려해야 할 사항들입니다:

외부환경 변화: 경제위기, 팬데믹, 기술변화 등 외부환경 변화가 손상징후가 될 수 있습니다
내부환경 변화: 핵심인력 이탈, 주요 고객 상실, 생산설비 노후화 등을 검토해야 합니다
미래현금흐름의 합리성: 과도하게 낙관적인 가정은 피하고 보수적으로 접근해야 합니다
할인율의 적정성: 현재 시장상황을 반영한 할인율을 사용해야 합니다

💡 실무자를 위한 체크리스트

□ 현금창출단위가 적절히 설정되었는가?
□ 영업권 배분이 합리적인 기준으로 이루어졌는가?
□ 미래현금흐름 추정이 경영진 승인 예산에 기초하는가?
□ 할인율이 현재 시장상황을 반영하는가?
□ 손상차손 배분 순서가 기준서에 부합하는가?
□ 관련 공시사항이 충분히 작성되었는가?

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 영업권 손상검사를 매년 반드시 수행해야 하나요?

네, K-IFRS 제1036호에 따라 사업결합으로 취득한 영업권은 손상징후의 발생 여부와 관계없이 매년 최소 한 번은 반드시 손상검사를 수행해야 합니다. 또한 손상징후가 있는 경우에는 추가로 손상검사를 실시해야 합니다.

Q. 현금창출단위는 어떻게 설정해야 하나요?

현금창출단위는 다른 자산이나 자산집단으로부터 대체로 독립적인 현금유입을 창출하는 식별 가능한 가장 작은 자산집단입니다. 설정 시 다음을 고려해야 합니다:

내부관리 목적상 영업권을 관찰하는 기업 내 최저 수준
영업부문 통합 전 개별 영업부문보다 크지 않아야 함
독립적인 현금흐름 창출 가능성

Q. 사용가치와 공정가치 중 어느 것을 사용해야 하나요?

회수가능액은 사용가치와 공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액 중 큰 금액을 사용합니다. 실무에서는 비상장기업의 경우 공정가치를 신뢰성 있게 측정하기 어려워 사용가치를 주로 사용하며, 상장기업의 경우 시장가치를 참고하여 두 값을 모두 고려합니다.

Q. 영업권 손상차손은 환입할 수 있나요?

아니요, 영업권 손상차손은 어떤 경우에도 환입할 수 없습니다. 이는 K-IFRS 제1036호에서 명시적으로 금지하고 있는 사항입니다. 다만 영업권이 아닌 다른 자산의 손상차손은 특정 조건 하에서 환입이 가능합니다.

Q. 할인율은 어떻게 결정해야 하나요?

할인율은 화폐의 시간가치와 해당 자산의 특유위험을 반영한 세전 할인율을 사용해야 합니다. 일반적으로 가중평균자본비용(WACC)을 기초로 하되, 현금창출단위의 특유위험을 고려하여 조정합니다. 현재 시장상황을 반영하여 정기적으로 갱신해야 합니다.

결론

영업권 손상검사와 현금창출단위 설정은 K-IFRS 제1036호의 핵심 요구사항으로, 모든 기업이 정확히 이해하고 적용해야 할 중요한 회계 절차입니다. 특히 현금창출단위의 적절한 설정은 영업권 손상검사의 신뢰성과 투명성을 보장하는 핵심 요소입니다.

실무에서는 다음 사항들을 반드시 기억해야 합니다. 첫째, 현금창출단위는 독립적인 현금흐름을 창출하는 가장 작은 단위로 설정해야 하며, 내부관리 목적과 영업부문 기준을 모두 만족해야 합니다. 둘째, 회수가능액 산정 시 보수적이고 합리적인 가정을 사용해야 하며, 과도하게 낙관적인 예측은 피해야 합니다. 셋째, 손상차손 배분은 영업권부터 우선적으로 배분하되, 기준서에서 정한 순서를 엄격히 준수해야 합니다.

코로나19와 같은 예상치 못한 외부환경 변화나 디지털 전환, ESG 경영 등 새로운 경영환경 변화는 언제든지 손상징후가 될 수 있습니다. 따라서 정기적인 손상검사뿐만 아니라 수시로 손상징후를 모니터링하고 필요시 즉시 손상검사를 수행할 수 있는 체계를 구축하는 것이 중요합니다.

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단계적 사업결합과 기존지분 재측정 완벽 가이드: K-IFRS 1103호 실무 해설

원회계사

2025년 6월 27일· 읽는데 약 12분

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단계적 사업결합은 기업이 여러 단계에 걸쳐 피취득자에 대한 지배력을 획득하는 거래로, 연결재무제표 작성 시 중요한 회계처리 이슈 중 하나입니다. 특히 기존에 보유하고 있던 지분의 재측정 과정에서 복잡한 회계처리가 필요하며, K-IFRS 제1103호 '사업결합'에서 이에 대한 구체적인 지침을 제공하고 있습니다. 이 글에서는 단계적 사업결합의 개념부터 실무 적용 예시까지 상세히 설명해드리겠습니다.

1. 단계적 사업결합의 개념과 요건

단계적 사업결합(Step Acquisition)은 취득자가 취득일 직전에 이미 피취득자에 대한 지분을 보유하고 있던 상황에서 추가 지분을 취득하여 지배력을 획득하는 거래를 의미합니다. K-IFRS 제1103호 문단 41에서는 이를 명확히 정의하고 있습니다.

단계적 사업결합의 구성요건

단계적 사업결합이 성립하기 위해서는 다음과 같은 요건이 충족되어야 합니다.

기존 지분 보유: 취득일 이전에 피취득자에 대한 지분을 이미 보유하고 있어야 함
지배력 획득: 추가 지분 취득으로 피취득자에 대한 지배력을 획득해야 함
사업의 취득: 피취득자가 K-IFRS 제1103호에서 정의하는 '사업'에 해당해야 함
동일 지배하 거래 제외: 동일 지배하에 있는 기업간 거래가 아니어야 함

🔑 핵심 포인트

단계적 사업결합에서 가장 중요한 것은 '지배력 획득 시점'의 명확한 판단입니다. 지배력은 일반적으로 의결권 있는 주식의 50% 초과 보유로 판단되지만, 다른 주주들과의 약정이나 지배구조에 따라 달라질 수 있습니다.

지배력 획득 판단 기준

K-IFRS 제1110호 '연결재무제표'에 따라 지배력 획득은 다음 세 가지 요소를 모두 충족할 때 인정됩니다.

지배력 획득 판단 기준
구분	내용	실무 적용 사례
권력(Power)	피투자자의 관련활동을 지시할 수 있는 현재의 능력	의결권 있는 주식 과반수 보유 또는 이사 선임권 확보
변동수익(Variable Returns)	피투자자와의 관계로 인한 변동수익에 대한 노출 또는 권리	배당수익, 지분가치 변동, 경영관리 수수료 등
연계성(Link)	권력을 사용하여 투자자의 수익금액에 영향을 미칠 수 있는 능력	경영진 교체, 사업전략 결정, 배당정책 결정 등

2. 기존지분 재측정의 회계처리

단계적 사업결합에서 가장 핵심적인 회계처리는 기존에 보유하고 있던 지분의 재측정입니다. K-IFRS 제1103호 문단 42에 따르면, 취득자는 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정해야 합니다.

재측정 회계처리 원칙

기존지분 재측정 시 적용되는 주요 원칙은 다음과 같습니다.

1

공정가치 재측정

기존에 보유하고 있던 지분을 취득일의 공정가치로 재측정합니다. 이때 공정가치는 활성시장에서의 시가, 유사거래 사례, 할인현금흐름법 등을 통해 산정할 수 있습니다.

2

재측정차익(차손) 인식

재측정으로 인한 차익 또는 차손을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 인식 항목은 기존 지분의 분류에 따라 결정됩니다.

3

기타포괄손익 재분류

기존 지분과 관련하여 기타포괄손익으로 인식되었던 누적 금액을 당기손익으로 재분류합니다. 이는 해당 지분을 직접 처분했다면 적용되었을 처리와 동일합니다.

지분 분류별 회계처리

기존 지분의 분류에 따라 재측정 시 회계처리가 달라집니다.

지분 분류별 재측정 회계처리
기존 지분 분류	재측정차익(차손) 인식	기타포괄손익 재분류
관계기업 투자(지분법)	당기손익 인식	지분법자본변동 등 → 당기손익
공정가치측정 금융자산 (기타포괄손익)	기타포괄손익 인식	기타포괄손익누계액 → 당기손익
공정가치측정 금융자산 (당기손익)	당기손익 인식	해당 없음
공동기업 투자	당기손익 인식	지분법자본변동 등 → 이익잉여금

⚠️ 주의사항

2025년 현재 K-IFRS 기준에 따르면, 관계기업 투자 지분의 재측정차익(차손)은 당기손익으로 인식하는 것이 원칙입니다. 다만, 실무상 공정가치 산정이 어려운 경우가 많으므로 전문적인 평가기관의 도움을 받는 것이 바람직합니다.

3. 실무 적용 예시와 분개

구체적인 예시를 통해 단계적 사업결합의 회계처리 과정을 살펴보겠습니다. 실무에서 자주 발생하는 관계기업 투자에서 종속기업으로 전환되는 사례를 중심으로 설명하겠습니다.

사례 1: 관계기업에서 종속기업으로 전환

📊 사례 개요

A회사는 B회사의 지분 30%를 보유하여 관계기업으로 지분법을 적용하고 있었습니다. 2025년 6월 30일에 B회사의 추가 지분 25%를 취득하여 총 55%의 지분을 보유하게 되어 B회사에 대한 지배력을 획득하였습니다.

거래 조건 및 관련 정보:

기존 30% 지분의 장부금액: 15억원 (취득원가 10억원 + 지분법손익 5억원)
기존 30% 지분의 취득일 공정가치: 18억원
추가 25% 지분의 취득가액: 16억원
B회사의 취득일 식별가능순자산 공정가치: 50억원
지분법자본변동 누계액: 2억원 (기타포괄손익)

1단계: 기존 지분 재측정

먼저 기존에 보유하고 있던 30% 지분을 공정가치로 재측정합니다.

재측정차익 = 공정가치 - 장부금액 = 18억원 - 15억원 = 3억원

분개:

관계기업투자주식 3억원
관계기업투자주식처분이익 3억원

2단계: 기타포괄손익 재분류

지분법 적용 중 발생한 기타포괄손익을 당기손익으로 재분류합니다.

분개:

기타포괄손익-지분법자본변동 2억원
관계기업투자주식처분이익 2억원

3단계: 사업결합 회계처리

이제 사업결합으로 인한 영업권을 계산합니다.

영업권 계산:

• 이전대가: 16억원 (추가 취득가액)
• 기존지분 공정가치: 18억원
• 총 대가: 34억원
• 식별가능순자산 공정가치 (55%): 27.5억원 (50억원 × 55%)
• 영업권: 6.5억원 (34억원 - 27.5억원)

분개:

종속기업투자주식                            34억원
    관계기업투자주식                            18억원
    현금                            16억원

사례 2: 공정가치측정 금융자산에서 종속기업으로 전환

📊 사례 개요

C회사는 D회사의 지분 15%를 공정가치측정 금융자산(기타포괄손익)으로 분류하고 있었습니다. 2025년 5월 15일에 D회사의 추가 지분 40%를 취득하여 총 55%의 지분을 보유하게 되었습니다.

거래 조건 및 관련 정보:

기존 15% 지분의 장부금액: 8억원
기존 15% 지분의 취득일 공정가치: 12억원
추가 40% 지분의 취득가액: 30억원
D회사의 취득일 식별가능순자산 공정가치: 60억원
기타포괄손익누계액: 3억원

1단계: 기존 지분 재측정

재측정차익 = 12억원 - 8억원 = 4억원

분개:

투자자산 4억원
기타포괄손익-공정가치변동 4억원

2단계: 기타포괄손익 재분류

기타포괄손익누계액 7억원(3억원 + 4억원)을 당기손익으로 재분류

분개:

기타포괄손익-공정가치변동 7억원
투자자산처분이익 7억원

4. 기타포괄손익 재분류 처리

단계적 사업결합에서 기타포괄손익의 재분류 처리는 기존 지분의 성격과 회계기준에 따라 달라집니다. K-IFRS 제1103호 문단 42에서는 "이전에 보유하던 지분을 직접 처분하였다면 적용할 기준과 동일하게 인식한다"고 규정하고 있습니다.

재분류 처리 원칙

기타포괄손익 재분류는 다음 원칙에 따라 수행됩니다.

기존 지분별 기타포괄손익 재분류 처리
기존 지분 유형	기타포괄손익 항목	재분류 목적지	근거 기준서
관계기업 투자 (지분법)	지분법자본변동	당기손익	K-IFRS 1028호
공정가치측정 금융자산(OCI)	공정가치변동	당기손익	K-IFRS 1109호
해외사업장 순투자	외화환산차이	당기손익	K-IFRS 1021호
공동기업 투자	지분법자본변동	이익잉여금	K-IFRS 1111호

실무 적용 예시: 복합적 기타포괄손익 재분류

📊 복합 사례

E회사는 해외 관계기업 F회사(기능통화: USD)의 지분 35%를 보유하고 있었습니다. 지분법 적용 중 발생한 기타포괄손익 항목들이 여러 개 존재하는 상황에서 추가 지분을 취득하여 지배력을 획득했습니다.

기타포괄손익 구성 내역:

지분법자본변동 (F회사의 재평가잉여금 지분): 5억원
외화환산차이 (USD → KRW): 3억원
지분법자본변동 (F회사의 확정급여제도 재측정요소): △1억원

재분류 처리:

1. 재평가잉여금 관련 지분법자본변동 재분류

기타포괄손익-지분법자본변동 5억원
관계기업투자주식처분이익 5억원

2. 외화환산차이 재분류

기타포괄손익-외화환산차이 3억원
관계기업투자주식처분이익 3억원

3. 확정급여제도 재측정요소는 재분류하지 않음

(K-IFRS 1019호에 따라 당기손익으로 재분류되지 않는 항목)

⚠️ 주의사항

확정급여제도의 재측정요소는 K-IFRS 제1019호에 따라 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 따라서 단계적 사업결합 시에도 기타포괄손익에 그대로 남겨두거나 이익잉여금으로 직접 이전할 수 있습니다.

해외사업장 순투자 특별 고려사항

해외사업장에 대한 순투자의 경우, 외화환산차이뿐만 아니라 순투자위험회피와 관련된 기타포괄손익도 함께 고려해야 합니다.

해외사업장 순투자 재분류 예시:

• 외화환산차이: 10억원
• 순투자위험회피손익: △2억원
• 순 재분류 금액: 8억원

분개:

기타포괄손익-외화환산차이                            10억원
관계기업투자주식처분손실                            2억원
    기타포괄손익-순투자위험회피                            2억원
    관계기업투자주식처분이익                            10억원

5. 주의사항 및 실무 포인트

단계적 사업결합의 회계처리는 복잡하고 다양한 판단이 필요한 영역입니다. 실무에서 자주 발생하는 쟁점들과 주의해야 할 사항들을 정리해보겠습니다.

취득일 결정의 중요성

단계적 사업결합에서 가장 중요한 것은 정확한 취득일의 결정입니다. 취득일은 지배력을 획득한 날로, 법적 종료일과 다를 수 있습니다.

1

계약 체결일과 종료일 구분

계약 체결일과 법적 종료일이 다른 경우, 실질적으로 지배력을 획득한 시점을 취득일로 결정해야 합니다. 이사회 구성권, 경영진 교체권 등을 종합적으로 고려합니다.

2

조건부 거래의 취득일

특정 조건의 충족을 전제로 한 거래의 경우, 해당 조건이 실제로 충족된 날을 취득일로 결정합니다. 예를 들어, 규제당국 승인이 필요한 거래는 승인일을 기준으로 판단합니다.

3

공정가치 측정 기준일

기존 지분의 공정가치는 반드시 취득일을 기준으로 측정해야 합니다. 계약 체결일이나 다른 날짜의 공정가치를 사용하면 안 됩니다.

공정가치 평가 시 고려사항

기존 지분의 공정가치 평가는 단계적 사업결합 회계처리의 핵심입니다. 다음 사항들을 주의깊게 검토해야 합니다.

공정가치 평가 방법별 장단점
평가 방법	적용 조건	장점	단점
시장가격법	활성시장 존재	객관성, 신뢰성	유동성 할인 고려 필요
유사거래법	비교가능 거래 존재	시장 정보 반영	거래별 차이점 조정 필요
DCF법	미래현금흐름 예측 가능	기업고유 가치 반영	주관적 판단 개입 가능
순자산법	자산집약적 기업	자산 기준 명확성	영업권 가치 미반영

세무상 고려사항

회계처리와 별도로 세무상 영향도 함께 검토해야 합니다. 주요 세무 쟁점은 다음과 같습니다.

⚠️ 세무 주의사항

의제양도소득세: 기존 지분의 재측정으로 인한 차익은 세무상 실현되지 않은 것으로 보아 과세하지 않는 것이 일반적이나, 구체적인 거래 구조에 따라 달라질 수 있습니다.
이월결손금 승계: 피취득자의 이월결손금 승계 여부는 세법상 요건을 충족하는지 별도로 검토해야 합니다.
간접투자공제: 기존 지분에 대한 간접투자공제 적용 여부와 추가 취득분에 대한 공제 가능성을 검토해야 합니다.

공시 요구사항

K-IFRS 제1103호는 단계적 사업결합에 대한 상세한 공시를 요구합니다. 주요 공시 사항은 다음과 같습니다.

필수 공시 사항:

취득일과 취득 경위
기존 지분의 취득일 공정가치와 재측정차익(차손)
기타포괄손익 재분류 금액과 근거
총 이전대가의 구성 내역
영업권 또는 염가매수차익의 계산 과정
프로포마 재무정보 (연초부터 취득했다고 가정한 경우)

💡 실무 팁

단계적 사업결합의 회계처리는 전문성이 요구되는 영역입니다. 특히 공정가치 평가와 관련해서는 독립적인 평가기관의 도움을 받는 것이 바람직하며, 세무 영향에 대해서는 세무 전문가와 사전에 충분히 검토하는 것을 권장합니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 단계적 사업결합에서 기존 지분이 손상차손을 인식한 경우 회계처리는 어떻게 하나요?

기존 지분에 손상차손이 인식되어 있더라도 취득일에는 공정가치로 재측정해야 합니다. 손상차손으로 감액된 장부금액과 취득일 공정가치의 차이는 모두 재측정차익으로 인식됩니다. 이는 실질적으로 손상차손의 환입 효과와 추가적인 가치 증가를 함께 반영하는 것입니다.

Q. 기존 지분이 공동기업 투자인 경우 기타포괄손익 재분류 처리가 다른가요?

네, 공동기업 투자의 경우 K-IFRS 제1111호에 따라 특별한 처리가 필요합니다. 주요 차이점은 다음과 같습니다:

지분법자본변동 중 당기손익으로 재분류되는 항목은 당기손익으로 인식
재분류되지 않는 항목(예: 재평가잉여금 등)은 이익잉여금으로 직접 이전
외화환산차이는 당기손익으로 재분류

Q. 단계적 사업결합에서 비지배지분은 어떻게 측정하나요?

비지배지분은 각 사업결합 건별로 공정가치 또는 피취득자의 식별가능순자산 중 비지배지분의 비례적 지분 중 하나를 선택하여 측정할 수 있습니다. 단계적 사업결합의 경우 최종 취득시점에서 남은 지분(45% 취득시 나머지 45%)에 대해서만 비지배지분을 인식하게 됩니다.

Q. 기존 지분의 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 어떻게 처리하나요?

K-IFRS 제1103호는 모든 경우에 공정가치 측정을 요구하고 있어, 신뢰성 있는 측정이 불가능하다는 이유로 원가로 유지할 수는 없습니다. 이런 경우 전문 평가기관을 통해 다양한 평가기법(DCF법, 순자산법, 유사기업법 등)을 종합적으로 활용하여 최선의 추정치를 산정해야 합니다. 평가의 불확실성은 주석에 충분히 공시해야 합니다.

Q. 단계적 사업결합에서 측정기간 중 기존 지분의 공정가치가 조정되면 어떻게 처리하나요?

측정기간(취득일로부터 1년 이내) 중에 취득일 현재 존재했던 사실과 상황에 대한 새로운 정보를 입수하여 기존 지분의 공정가치를 조정하는 경우, 이는 소급적으로 반영되어야 합니다. 기존 지분 공정가치의 조정은 영업권에 상응하는 조정을 수반하며, 관련된 재측정차익(차손)도 소급하여 조정됩니다.

결론

단계적 사업결합과 기존지분 재측정은 K-IFRS 제1103호에서 규정하는 복잡하면서도 중요한 회계처리 영역입니다. 기존에 보유하고 있던 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고, 관련된 기타포괄손익을 적절히 재분류하는 과정은 연결재무제표의 신뢰성과 비교가능성을 높이는 핵심 요소입니다.

실무에서는 취득일의 정확한 결정, 공정가치의 신뢰성 있는 측정, 기타포괄손익의 적절한 재분류 등 다양한 판단 사항들이 요구됩니다. 특히 2025년 현재 시행되고 있는 개정 기준서들을 충분히 반영하여 회계처리하는 것이 중요하며, 세무상 영향과 공시 요구사항도 함께 고려해야 합니다.

복잡한 거래 구조나 특수한 상황에서는 회계 전문가나 평가 전문가의 도움을 받아 정확하고 합리적인 회계처리를 수행하시기 바랍니다.

이 글이 도움이 되셨나요? 단계적 사업결합 관련해서 궁금한 점이나 실무에서 겪으신 어려움이 있으시면 아래 댓글로 남겨주세요. 소중한 의견을 기다립니다! 👇

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주가연계증권(ELS) 평가방법 및 회계처리 완벽 가이드

원회계사

2025년 6월 26일· 읽는데 약 12분

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주가연계증권(ELS)은 특정 주식이나 주가지수에 연계되어 수익률이 결정되는 파생상품입니다. 2024년 홍콩 H지수 ELS 사태로 투자자들의 관심이 높아진 가운데, 금융기관과 투자자 모두에게 ELS의 정확한 평가방법과 회계처리가 중요해졌습니다. 이 글에서는 K-IFRS 제1109호를 기준으로 한 ELS의 분류, 측정, 평가방법을 실무 예시와 함께 상세히 설명드리겠습니다.

1. 주가연계증권(ELS) 개요 및 특성

주가연계증권(Equity Linked Securities, ELS)은 개별 주식의 가격이나 주가지수의 변동에 연계되어 수익률이 결정되는 파생결합증권입니다. ELS는 기본적으로 채권과 파생상품이 결합된 복합금융상품으로, 투자자에게 주식시장 상승 시 높은 수익 기회를 제공하면서도 일정 수준의 원금보장 기능을 갖춘 상품입니다.

ELS의 기본 구조

ELS는 크게 두 가지 요소로 구성됩니다. 첫째, 원금보장을 위한 채권 부분과 둘째, 주가 연동 수익을 창출하는 파생상품 부분입니다. 이러한 구조로 인해 ELS는 K-IFRS 제1109호에서 정의하는 복합금융상품에 해당하며, 내재파생상품의 분리 여부를 판단해야 합니다.

ELS 유형별 특성 비교
구분	원금보장형	원금비보장형	부분원금보장형
원금보장 여부	만기 시 원금 100% 보장	원금손실 가능	일정 비율(예: 80~90%) 보장
수익 구조	제한적 상승 수익	높은 상승 수익 가능	중간 수준 수익
위험도	낮음	높음	중간
회계분류	상각후원가 또는 FVOCI	FVTPL	FVOCI 또는 FVTPL

ELS의 기초자산 유형

지수형 ELS: KOSPI200, S&P500, EUROSTOXX50 등 주가지수에 연계
종목형 ELS: 삼성전자, 애플, 테슬라 등 개별 종목에 연계
혼합형 ELS: 여러 지수나 종목을 조합한 바스켓 형태
섹터형 ELS: IT, 바이오, 금융 등 특정 섹터에 연계

🔑 핵심 포인트

ELS는 복합금융상품으로서 주계약과 내재파생상품으로 구성됩니다. 2024년 홍콩 H지수 ELS 사태는 특정 지수에 집중된 위험과 불완전 판매의 문제점을 드러냈으며, 이로 인해 투자자 보호와 발행기관의 리스크 관리가 더욱 중요해졌습니다.

2. K-IFRS 제1109호에 따른 분류체계

K-IFRS 제1109호 '금융상품'에 따르면, ELS는 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 따라 분류됩니다. ELS의 경우 대부분 복합금융상품에 해당하므로, 주계약의 성격과 내재파생상품의 분리 여부를 우선 판단해야 합니다.

복합금융상품의 분류 원칙

K-IFRS 제1109호 제4.3.3항에 따르면, 주계약이 이 기준서의 적용범위에 포함되는 금융자산인 경우, 내재파생상품을 분리하지 않고 복합금융상품 전체를 하나의 금융상품으로 분류합니다.

1

주계약 성격 판단

ELS의 주계약이 채무증권인지 지분증권인지를 판단합니다. 일반적으로 ELS는 발행기관이 투자자에게 지급할 의무를 갖는 채무증권 성격을 갖습니다.

2

사업모형 평가

보유목적에 따라 다음과 같이 분류됩니다: - 수취 목적: 만기까지 보유하여 계약상 현금흐름을 수취 - 수취 및 매도 목적: 계약상 현금흐름 수취와 매도를 통한 목적 달성 - 기타: 단기매매 목적 등

3

SPPI 테스트

계약상 현금흐름이 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급으로만 구성되는지(SPPI: Solely Payments of Principal and Interest) 평가합니다. ELS는 주가연동 수익구조로 인해 대부분 SPPI 테스트를 통과하지 못합니다.

ELS 분류 매트릭스
사업모형	SPPI 통과	SPPI 실패
수취목적	상각후원가(AC)	당기손익-공정가치(FVTPL)
수취 및 매도	기타포괄손익-공정가치(FVOCI)	당기손익-공정가치(FVTPL)
기타(단기매매 등)	당기손익-공정가치(FVTPL)	당기손익-공정가치(FVTPL)

실무상 ELS 분류 사례

사례 1: 원금보장형 ELS

A기업이 3년 만기 원금보장형 ELS에 100억원을 투자했습니다. 이 상품은 KOSPI200 지수 상승 시 최대 연 8%의 수익을 제공하며, 하락 시에도 원금은 100% 보장됩니다.

주계약: 원금보장 채권 (SPPI 통과 가능)
내재파생상품: KOSPI200 콜옵션
분류: FVOCI 또는 상각후원가 (사업모형에 따라)

사례 2: 원금비보장형 ELS

B기업이 2년 만기 원금비보장형 ELS에 50억원을 투자했습니다. 이 상품은 3개 종목의 성과에 연동되며, 최대 손실은 투자원금의 100%입니다.

주계약과 내재파생상품 분리 불가
SPPI 테스트 실패
분류: FVTPL (당기손익-공정가치)

⚠️ 주의사항

ELS 분류 시 상품설명서의 현금흐름 구조를 정확히 분석해야 합니다. 특히 녹인(Knock-in) 구조나 베리어 옵션이 포함된 경우 SPPI 테스트 통과가 어려워 FVTPL로 분류될 가능성이 높습니다. 전문가와의 상담을 통해 정확한 분류를 결정하시기 바랍니다.

3. ELS 평가방법 및 공정가치 측정

ELS의 공정가치 측정은 K-IFRS 제1113호 '공정가치 측정'에 따라 수행됩니다. ELS는 대부분 시장에서 거래되지 않는 비상장 금융상품이므로, 가치평가모형을 활용한 공정가치 측정이 필요합니다.

공정가치 위계체계

K-IFRS 제1113호는 공정가치 측정을 3단계 위계체계로 구분합니다:

공정가치 위계체계별 ELS 평가방법
수준	투입변수 특성	ELS 적용 예시	평가방법
수준 1	동일자산에 대한 활성시장의 공시가격	상장 ELS (매우 드문 경우)	시장가격 직접 적용
수준 2	관측 가능한 투입변수	기초자산 가격, 이자율, 변동성	옵션가격결정모형 활용
수준 3	관측 불가능한 투입변수	신용스프레드, 유동성 할인	내부 가치평가모형

ELS 가치평가모형

ELS의 공정가치는 일반적으로 다음과 같은 모형으로 평가됩니다:

1

블랙-숄즈 모형 (Black-Scholes Model)

단순한 바닐라 옵션 구조의 ELS에 적용됩니다. 기초자산 가격, 행사가격, 만기, 무위험이자율, 변동성을 투입변수로 사용합니다.

2

몬테카를로 시뮬레이션

복잡한 구조의 ELS나 다수의 기초자산을 갖는 바스켓 옵션에 적용됩니다. 기초자산의 가격 경로를 시뮬레이션하여 공정가치를 산출합니다.

3

이항모형 (Binomial Model)

미국형 옵션이나 베리어 옵션이 포함된 ELS에 적용됩니다. 기초자산의 상승/하락 시나리오를 트리 구조로 모델링합니다.

실무 평가 사례

사례: KOSPI200 연계 스텝다운 ELS 평가

상품개요: 3년 만기, 연 6% 스텝다운 구조, 배리어 65%
- 평가일 기준 KOSPI200: 2,500pt
- 무위험이자율: 3.5%
- 내재변동성: 18%
- 신용스프레드: 150bp
- 발행기관 신용등급: AA-

평가절차:

기초자산 현재가치: KOSPI200 현재 수준 확인
옵션가치 산출: 몬테카를로 시뮬레이션 (10만회 반복)
할인율 적용: 무위험이자율 + 신용스프레드
유동성 조정: 비상장 금융상품 유동성 할인 적용

평가 결과 예시 (투자원금 100억원 기준)
구성요소	평가금액(억원)	비중(%)
채권부분 (원금보장)	85.2	85.2%
옵션부분 (수익연동)	12.8	12.8%
유동성 할인	-2.0	-2.0%
총 공정가치	96.0	96.0%

💡 평가 실무 팁

ELS 공정가치 평가 시 다음 사항을 고려해야 합니다: ① 기초자산의 배당수익률 반영, ② 조기상환 옵션의 가치 산정, ③ 신용위험 조정(CVA/DVA), ④ 유동성 프리미엄. 특히 복잡한 구조의 ELS는 전문 평가기관의 도움을 받는 것이 바람직합니다.

4. ELS 회계처리 실무사례

ELS의 회계처리는 분류에 따라 달라집니다. 여기서는 실무에서 자주 발생하는 상황별로 구체적인 회계처리 방법을 예시와 함께 설명드리겠습니다.

당기손익-공정가치(FVTPL) 측정 ELS

실무사례 1: 원금비보장형 ELS 투자

ABC기업이 2024년 1월 1일 홍콩 H지수 연계 ELS에 10억원을 투자했습니다.
- 투자기간: 2년
- 기초자산: 홍콩 H지수
- 녹인 배리어: 초기가격의 65%
- 최대손실: 투자원금의 100%

회계처리:

① 최초 인식 (2024.1.1)


                    (차) 당기손익-공정가치측정금융자산    1,000,000,000

                    (대) 현금및현금성자산                      1,000,000,000

② 중간평가 (2024.6.30) - 공정가치 8억원


                    (차) 금융상품평가손실                200,000,000

                    (대) 당기손익-공정가치측정금융자산        200,000,000

③ 기말평가 (2024.12.31) - 공정가치 6억원


                    (차) 금융상품평가손실                200,000,000

                    (대) 당기손익-공정가치측정금융자산        200,000,000

기타포괄손익-공정가치(FVOCI) 측정 ELS

실무사례 2: 부분원금보장형 ELS 투자

DEF기업이 2024년 3월 1일 KOSPI200 연계 ELS에 5억원을 투자했습니다.
- 투자기간: 3년
- 원금보장: 90%
- 기초자산: KOSPI200 지수
- 수익구조: 연 최대 8% 스텝다운

회계처리:

① 최초 인식 (2024.3.1)


                    (차) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산    500,000,000

                    (대) 현금및현금성자산                        500,000,000

② 이자수익 인식 (2024.6.30) - 유효이자율 3.2%


                    (차) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산    4,000,000

                    (대) 이자수익                              4,000,000

③ 공정가치 변동 (2024.6.30) - 공정가치 5.2억원


                    (차) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산    16,000,000

                    (대) 기타포괄손익-공정가치측정손익          16,000,000

ELS 분류별 회계처리 요약
분류	후속측정	이자수익	공정가치변동	손상
상각후원가(AC)	유효이자율법	당기손익 인식	인식 안함	기대신용손실
FVOCI	공정가치	당기손익 인식	기타포괄손익	기대신용손실
FVTPL	공정가치	공정가치에 포함	당기손익	적용 안함

ELS 조기상환 시 회계처리

실무사례 3: 조기상환 발생

GHI기업이 보유한 FVOCI 측정 ELS가 2024년 9월 30일 조기상환되었습니다.
- 장부금액: 5.5억원
- 조기상환금액: 5.8억원
- 기타포괄손익 누적액: 0.8억원(이익)

회계처리:


                    (차) 현금및현금성자산                  580,000,000

                    (대) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산    550,000,000

                    (대) 금융상품처분이익                    30,000,000


                    
                    (차) 기타포괄손익-공정가치측정손익      80,000,000

                    (대) 금융상품처분이익                    80,000,000

🔑 회계처리 핵심사항

FVTPL 측정: 모든 공정가치 변동을 당기손익으로 인식
FVOCI 측정: 유효이자율법에 따른 이자수익은 당기손익, 나머지 공정가치 변동은 기타포괄손익으로 인식
제거 시: FVOCI의 기타포괄손익 누적액을 당기손익으로 재분류
손상평가: FVTPL을 제외하고 기대신용손실모형 적용

5. 손상 인식 및 기대신용손실

K-IFRS 제1109호는 상각후원가 및 FVOCI로 측정하는 ELS에 대해 기대신용손실(Expected Credit Loss, ECL) 모형을 적용하도록 규정하고 있습니다. 이는 기존의 발생손실모형에서 예상손실모형으로의 중요한 변화입니다.

기대신용손실 3단계 접근법

1

1단계: 12개월 기대신용손실

최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 금융상품에 적용됩니다. 향후 12개월 내 발생 가능한 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 측정합니다.

2

2단계: 전체기간 기대신용손실

최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가했으나 신용이 손상되지 않은 금융상품에 적용됩니다. 전체 기간에 걸친 기대신용손실을 측정합니다.

3

3단계: 신용손상 금융자산

보고기간말에 신용이 손상된 금융상품에 적용됩니다. 전체기간 기대신용손실을 측정하되, 유효이자율은 상각후원가 순액에 적용합니다.

ELS 신용위험 평가요소

ELS 신용위험 평가지표
평가항목	주요 지표	고려사항
발행기관 신용도	신용등급, CDS 스프레드	외부신용평가기관 등급 변화
시장상황	금리수준, 변동성	거시경제 환경 변화
상품구조	원금보장 여부, 만기	복잡성 및 위험도
기초자산	기초자산 성과, 상관관계	기초자산 집중도 위험

기대신용손실 측정 실무사례

사례: AA등급 증권사 발행 ELS 손상평가

JKL기업이 보유한 ELS 현황:
- 발행기관: AA등급 국내 증권사
- 장부금액: 20억원 (FVOCI 측정)
- 만기: 2년 잔존
- 신용등급 변화: AA → AA- (1 notch 하락)

신용위험 유의적 증가 판단:

신용등급 1단계 하락: 유의적 증가 임계치 검토
30일 이상 연체 없음
CDS 스프레드 150bp → 200bp 증가
발행기관 재무상태 악화 징후

ECL 계산:

기대신용손실 계산 예시
구분	1단계	2단계	비고
측정기간	12개월	전체기간 (2년)	-
부도확률(PD)	0.15%	0.35%	신용등급 기반
부도시손실률(LGD)	45%	45%	우선변제 고려
부도시익스포저(EAD)	20억원	20억원	장부금액 기준
ECL	1,350만원	3,150만원	PD × LGD × EAD

회계처리 (2단계 적용 시):


                    (차) 대손충당금환입                    31,500,000

                    (대) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산      31,500,000

⚠️ 실무상 주의점

2024년 홍콩 H지수 ELS 사태와 같은 대규모 손실 상황에서는 발행기관의 신용위험이 급격히 증가할 수 있습니다. 이 경우 신속한 신용위험 재평가와 ECL 재측정이 필요하며, 감독기관 가이던스와 시장상황을 종합적으로 고려해야 합니다. 불확실한 사항에 대해서는 반드시 전문가의 자문을 받으시기 바랍니다.

6. 세무 처리 및 주의사항

ELS의 세무처리는 회계처리와 차이가 있어 세무조정이 필요할 수 있습니다. 특히 공정가치 평가차익의 인식시점과 손금산입 요건에서 차이가 발생합니다.

법인세법상 ELS 과세 원칙

법인세법 시행령 제89조(금융상품의 평가)에 따르면, ELS는 다음과 같이 세무처리됩니다:

실현주의 원칙: 처분 또는 상환 시점에 손익 인식
평가차익 불인정: 미실현 평가차익은 익금불산입
평가차손 제한: 일정 요건 충족 시에만 손금산입
환입의무: 평가차손 손금산입 후 회복 시 익금산입

회계와 세무의 주요 차이점

ELS 회계처리와 세무처리 비교
구분	회계처리 (K-IFRS)	세무처리 (법인세법)	세무조정
평가차익	공정가치 변동 시 인식	처분 시 인식	익금불산입
평가차손	공정가치 변동 시 인식	요건 충족 시 인식	손금불산입 가능
대손충당금	기대신용손실 인식	개별평가충당금만 인정	손금불산입
처분손익	장부금액 기준	취득원가 기준	차이 조정 필요

세무조정 실무사례

사례: FVTPL 측정 ELS의 세무조정

MNO법인의 2024년 ELS 거래내역:
- 취득원가: 10억원
- 기말 공정가치: 8억원
- 회계상 평가손실: 2억원
- 당기 처분: 없음

세무조정 내용:


                    1. 평가차손 손금불산입 (△2억원)

                    - 근거: 법인세법 시행령 제89조

                    - 조정: 소득금액 증가 2억원


                    
                    2. 이연법인세자산 인식

                    - 일시적차이: 2억원

                    - 세율: 25%

                    - 이연법인세자산: 5,000만원

평가차손 손금산입 요건

법인세법 시행령 제89조에 따른 평가차손 손금산입 요건은 다음과 같습니다:

1

객관적 사유 발생

발행기관의 부도, 회생절차 개시, 신용등급 2단계 이상 하락 등 객관적이고 명백한 사유가 있어야 합니다.

2

회복가능성 희박

해당 사유로 인해 장부가액의 회복가능성이 희박하다고 인정되어야 합니다.

3

외부감사인 확인

외부감사 대상법인의 경우 외부감사인의 확인을 받아야 합니다.

2024년 홍콩 H지수 ELS 세무처리 이슈

2024년 발생한 홍콩 H지수 ELS 관련 대규모 손실에 대해서는 다음과 같은 세무처리 이슈가 있습니다:

⚠️ 세무처리 주의사항

평가차손 손금산입: 단순한 시장가격 하락만으로는 손금산입이 어려우며, 발행기관의 신용도 악화 등 객관적 사유가 필요합니다.
처분시점 확정: 실제 손실이 확정된 시점(만기도래, 조기상환 등)에 손금산입이 가능합니다.
세무조정 필수: 회계상 인식한 평가차손에 대해 적절한 세무조정을 수행해야 합니다.
전문가 상담: 대규모 손실이나 복잡한 구조의 ELS는 반드시 세무전문가와 상담하시기 바랍니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. ELS를 FVTPL로 분류해야 하는지 FVOCI로 분류해야 하는지 어떻게 판단하나요?

ELS의 분류는 사업모형과 SPPI 테스트 결과에 따라 결정됩니다. 대부분의 ELS는 주가연동 수익구조로 인해 SPPI 테스트를 통과하지 못하여 FVTPL로 분류됩니다. 다만, 원금보장형 ELS 중 단순한 구조의 상품은 FVOCI 분류가 가능할 수 있으므로, 개별 상품의 계약조건을 면밀히 검토해야 합니다.

Q. ELS의 공정가치를 어떻게 평가해야 하나요?

ELS의 공정가치는 일반적으로 다음 방법을 사용합니다:

단순 구조: 블랙-숄즈 모형
복잡 구조: 몬테카를로 시뮬레이션
베리어 옵션: 이항모형 또는 유한차분법

평가 시 기초자산 가격, 변동성, 이자율, 신용스프레드, 유동성 할인 등을 종합적으로 고려해야 합니다.

Q. ELS 평가차손을 세무상 손금으로 인정받을 수 있나요?

법인세법상 ELS 평가차손의 손금산입은 제한적입니다. 단순한 시장가격 하락이 아닌 발행기관의 부도, 신용등급 2단계 이상 하락 등 객관적이고 명백한 사유가 있어야 하며, 회복가능성이 희박해야 합니다. 또한 외부감사 대상법인은 외부감사인의 확인이 필요합니다.

Q. 기대신용손실(ECL) 측정 시 어떤 요소를 고려해야 하나요?

ECL 측정 시 고려요소는 다음과 같습니다: ① 발행기관의 신용등급 및 CDS 스프레드, ② 거시경제 환경 변화, ③ ELS 상품의 구조적 복잡성, ④ 기초자산의 성과 및 집중도 위험. 특히 2024년 홍콩 H지수 사태와 같은 시장 충격 상황에서는 발행기관의 신용위험이 급격히 변할 수 있어 신속한 재평가가 필요합니다.

Q. ELS 조기상환 시 FVOCI의 기타포괄손익은 어떻게 처리하나요?

FVOCI로 분류된 ELS가 조기상환되면, 그동안 기타포괄손익으로 인식되었던 누적 공정가치 변동액을 당기손익으로 재분류해야 합니다. 이는 K-IFRS 제1109호의 재분류 조정(reclassification adjustment) 규정에 따른 것으로, 조기상환일에 일괄적으로 처리합니다.

결론

주가연계증권(ELS)의 평가방법과 회계처리는 K-IFRS 제1109호와 제1113호에 따라 체계적으로 수행되어야 합니다. 특히 2024년 홍콩 H지수 ELS 사태 이후 투자자 보호와 리스크 관리의 중요성이 더욱 부각되면서, 정확한 분류와 평가가 필수적이 되었습니다.

ELS 회계처리의 핵심은 복합금융상품의 특성을 정확히 파악하고, 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 따라 적절히 분류하는 것입니다. 또한 공정가치 평가 시에는 관측 가능한 시장정보를 최대한 활용하되, 신용위험과 유동성 위험을 적절히 반영해야 합니다.

세무처리에서는 회계처리와의 차이점을 명확히 인식하고 적절한 세무조정을 수행해야 하며, 평가차손의 손금산입은 법령에서 정한 요건을 엄격히 적용해야 합니다. 무엇보다 ELS와 관련된 복잡하고 전문적인 사안에 대해서는 반드시 회계 및 세무 전문가의 조언을 구하시기 바랍니다.

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파생상품 회계 이해하기: K-IFRS 1109호 완벽 가이드

원회계사

2025년 6월 13일· 읽는데 약 15분

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파생상품은 현대 금융시장에서 핵심적인 역할을 하고 있으며, 이에 따른 회계처리의 정확성은 기업의 재무보고 신뢰성에 직결됩니다. 2025년 현재 K-IFRS 1109호 '금융상품'을 중심으로 한 파생상품 회계처리는 더욱 정교해지고 있습니다. 이 글에서는 파생상품의 기본 개념부터 복잡한 헤지회계, 내재파생상품의 분리 처리까지 실무에서 반드시 알아야 할 모든 내용을 상세히 다루겠습니다.

1. 파생상품의 기본 개념과 정의

파생상품(Derivative)은 기초자산의 가치 변동에 따라 그 가치가 결정되는 금융상품입니다. K-IFRS 1109호에 따르면, 파생상품은 다음 세 가지 특성을 모두 갖춘 금융상품으로 정의됩니다.

파생상품의 3대 특성

1

기초변수 의존성

금리, 금융상품의 가격, 상품가격, 환율, 가격지수나 요율지수, 신용등급이나 신용지수 또는 기타 변수(비금융변수 포함)의 변동에 따라 공정가치가 변동합니다.

2

최초 순투자 불요구성

최초 인식시점에 순투자가 전혀 필요하지 않거나, 기초변수의 변동에 유사하게 반응할 것으로 예상되는 다른 계약에 비해 적은 순투자만 필요합니다.

3

미래 결제성

미래 일정시점에 결제되는 특성을 가집니다.

주요 파생상품 유형

파생상품 유형별 특징
파생상품 유형	정의	주요 특징
선물계약(Forward)	미래 특정시점에 미리 정한 가격으로 자산을 매매하는 계약	맞춤형 계약, 상대방 신용위험 존재
선물거래(Futures)	표준화된 선물계약의 거래소 거래	표준화, 일일정산, 증거금 제도
옵션(Option)	특정 조건 하에서 권리를 행사할 수 있는 계약	권리행사 선택권, 프리미엄 지급
스왑(Swap)	서로 다른 현금흐름을 교환하는 계약	장기간, 정기적 현금흐름 교환

🔑 핵심 포인트

2025년 현재 K-IFRS 1109호에 따르면, 모든 파생상품은 예외 없이 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동분은 원칙적으로 당기손익으로 인식합니다. 다만, 헤지회계를 적용하는 경우 예외적 처리가 가능합니다.

2. K-IFRS 1109호 파생상품 회계처리 원칙

K-IFRS 1109호 '금융상품'은 2018년부터 시행되어 파생상품 회계처리에 혁신적 변화를 가져왔습니다. 2025년 현재까지도 지속적인 개정이 이루어지고 있어 최신 기준을 정확히 이해하는 것이 중요합니다.

파생상품 인식과 측정의 기본 원칙

💡 K-IFRS 1109호 핵심 변화

기존 K-IFRS 1039호와 달리, 1109호에서는 파생상품을 포함한 모든 금융상품의 분류기준이 '사업모형'과 '계약상 현금흐름의 특성'으로 명확해졌습니다.

파생상품의 최초 인식

파생상품은 기업이 금융상품 계약의 당사자가 되는 때에 인식합니다. 최초 인식시점에는 공정가치로 측정하며, 거래원가는 즉시 당기손익으로 인식합니다.

파생상품 최초 인식 회계처리
구분	회계처리	비고
최초 측정	공정가치	거래원가 제외
거래원가	즉시 당기손익 인식	자산화 불가
인식 시점	계약 체결일	결제일 기준 선택 가능

후속 측정과 손익 인식

파생상품은 후속적으로 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동분은 다음과 같이 처리됩니다:

일반 파생상품: 공정가치 변동분을 당기손익으로 인식
헤지수단 파생상품: 헤지회계 적용시 헤지 유형에 따라 차별적 처리
지분상품 관련 파생상품: 당기손익-공정가치 측정 강제

⚠️ 주의사항

2025년 현재 한국회계기준원의 최신 질의회신에 따르면, 파생상품의 공정가치 평가 시 신용위험조정(CVA/DVA)을 반영해야 하며, 이는 실무에서 중요한 이슈로 부각되고 있습니다.

파생상품 회계처리 예시

1

통화스왑 체결

A회사가 USD 1,000,000와 KRW 1,200,000,000을 교환하는 3년 만기 통화스왑을 체결했습니다.

2

최초 인식

체결 시점에서 통화스왑의 공정가치가 0이므로 별도 분개 없음. 단, 주석 공시 필요.

3

후속 측정

보고기간말 공정가치가 KRW 50,000,000 증가했다면:
차) 파생상품자산 50,000,000
대) 파생상품평가이익 50,000,000

3. 파생상품의 분류와 측정

K-IFRS 1109호 하에서 파생상품은 원칙적으로 당기손익-공정가치(FVPL) 측정 범주에 속합니다. 하지만 헤지회계를 적용하는 경우와 특정 조건을 만족하는 경우 예외적 처리가 가능합니다.

파생상품 측정 범주

파생상품 측정 범주별 회계처리
측정 범주	적용 조건	공정가치 변동분 처리
당기손익-공정가치(FVPL)	일반적인 파생상품	당기손익 즉시 인식
현금흐름헤지	헤지회계 적용 + 효과적 헤지	기타포괄손익 인식
공정가치헤지	헤지회계 적용 + 효과적 헤지	당기손익 인식 (헤지대상과 상계)
해외사업장순투자헤지	해외사업장 환위험 헤지	기타포괄손익 인식

공정가치 측정 방법

파생상품의 공정가치는 K-IFRS 1113호 '공정가치 측정'에 따라 다음과 같은 위계구조로 측정됩니다:

1

수준 1: 활성시장의 공시가격

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 사용합니다. 거래소에서 거래되는 선물, 옵션 등이 해당됩니다.

2

수준 2: 관측가능한 투입변수

직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용한 평가기법을 적용합니다. 대부분의 장외파생상품이 해당됩니다.

3

수준 3: 관측불가능한 투입변수

중요한 투입변수가 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 평가기법을 사용합니다.

🔑 2025년 실무 핵심사항

최근 한국회계기준원에서는 파생상품 공정가치 평가 시 다음 사항들을 강조하고 있습니다:
• 신용위험조정(CVA/DVA) 반영 의무화
• 유동성 위험 고려
• 모델 위험에 대한 적절한 조정
• 평가 투입변수의 독립성 검증

파생상품별 측정 실무

금리스왑: 할인현금흐름법 사용, 무위험수익률 곡선과 신용스프레드 반영
통화스왑: 각 통화별 할인율 적용, 환율 변동성 고려
옵션: Black-Scholes 모형 또는 이항모형 활용, 변동성 매개변수 중요
신용파생상품: 생존확률과 손실률 추정, 신용사건 발생가능성 반영

4. 헤지회계의 이해와 적용

헤지회계는 파생상품을 위험관리 목적으로 사용할 때 회계 불일치를 해소하기 위한 특별한 회계처리 방법입니다. K-IFRS 1109호에서는 헤지회계 요구사항을 대폭 개선하여 기업의 위험관리 활동을 재무제표에 더 잘 반영할 수 있도록 했습니다.

헤지회계 적용 조건

헤지회계를 적용하기 위해서는 다음 조건들을 모두 충족해야 합니다:

1

헤지관계 구성요소의 적격성

헤지수단과 헤지대상이 각각 헤지회계 적용 요건을 충족해야 합니다. 헤지수단은 원칙적으로 파생상품이어야 하며, 헤지대상은 인식된 자산, 부채, 확정계약, 예상거래 등이 될 수 있습니다.

2

공식적인 지정과 문서화

헤지관계, 위험관리 목적과 전략, 헤지수단과 헤지대상, 헤지위험의 성격, 헤지효과성 평가방법 등을 헤지 개시시점에 공식적으로 문서화해야 합니다.

3

헤지효과성 요구사항 충족

헤지대상과 헤지수간 간 경제적 관계가 존재하고, 신용위험의 효과가 헤지관계의 가치변동을 지배하지 않으며, 헤지비율이 실제 위험관리에서 사용하는 헤지대상과 헤지수단의 수량비율과 동일해야 합니다.

헤지회계 유형별 회계처리

헤지회계 유형별 특징과 회계처리
헤지 유형	헤지대상	헤지손익 처리	적용 사례
공정가치헤지	인식된 자산/부채, 확정계약	헤지수단과 헤지대상 모두 당기손익	고정금리 채권의 금리위험 헤지
현금흐름헤지	예상거래, 변동금리 자산/부채	효과적 헤지분은 기타포괄손익	변동금리 차입금의 금리위험 헤지
해외사업장순투자헤지	해외사업장순투자	효과적 헤지분은 기타포괄손익	해외법인 투자의 환위험 헤지

헤지효과성 평가

K-IFRS 1109호에서는 기존의 80-125% 정량적 임계치를 폐지하고, 다음과 같은 정성적 요구사항을 도입했습니다:

💡 헤지효과성 평가 개선사항

경제적 관계: 헤지수단과 헤지대상의 가치가 동일한 위험으로 인해 일반적으로 반대방향으로 움직임
신용위험 효과: 신용위험이 헤지관계에서 발생하는 가치변동을 지배하지 않음
헤지비율: 실제 위험관리에서 사용하는 비율과 일치

헤지회계 적용 실무 사례

🔑 현금흐름헤지 사례

상황: A회사가 6개월 후 예상되는 USD 1,000,000 매출에 대한 환위험을 헤지하기 위해 USD/KRW 선물환 매도계약을 체결

회계처리:
• 선물환계약의 공정가치 변동분(효과적 헤지분)을 기타포괄손익으로 인식
• 매출 발생시 기타포괄손익누계액을 당기손익으로 재분류
• 비효과적 헤지분은 즉시 당기손익 인식

2025년 헤지회계 주요 실무 이슈

⚠️ 실무 주의사항

2025년 현재 헤지회계 적용 시 다음 사항들에 특별히 주의해야 합니다:
• 문서화 요구사항 강화: 헤지전략과 위험관리 목적의 구체적 기술 필요
• 헤지효과성 평가 고도화: 정량적 분석과 정성적 판단의 균형
• 헤지비율 조정: 리밸런싱을 통한 헤지관계 유지
• 공시 요구사항 확대: 위험관리 전략과 헤지회계 영향의 상세 공시

5. 내재파생상품과 복합금융상품

내재파생상품(Embedded Derivative)은 주계약에 포함되어 있는 파생상품을 의미합니다. K-IFRS 1109호에서는 내재파생상품의 분리 및 회계처리에 대해 명확한 기준을 제시하고 있으며, 이는 실무에서 매우 중요한 판단 영역입니다.

내재파생상품 분리 조건

다음 조건을 모두 충족하는 경우 내재파생상품을 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리해야 합니다:

1

경제적 특성과 위험의 비밀접성

내재파생상품의 경제적 특성과 위험이 주계약의 경제적 특성과 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않아야 합니다.

2

파생상품 정의 충족

내재파생상품과 조건이 같은 별도의 금융상품이 파생상품의 정의를 충족해야 합니다.

3

복합계약의 공정가치 변동분 인식방법

복합계약의 공정가치 변동을 당기손익으로 인식하지 않아야 합니다.

주요 내재파생상품 사례

내재파생상품 분리 판단 사례
복합금융상품	내재파생상품	분리 여부	판단 근거
전환사채	전환권	분리	채권과 주식의 경제적 특성이 밀접하지 않음
신주인수권부사채	신주인수권	분리	채권과 신주인수권의 위험특성 상이
변동금리채권	금리연동조항	비분리	채권과 금리변동이 밀접하게 관련
외화표시채권	환율연동조항	비분리	외화채권의 일반적 특성

복합금융상품의 회계처리

🔑 분리 후 회계처리 원칙

내재파생상품을 분리하는 경우:
• 내재파생상품: 공정가치로 측정, 변동분은 당기손익 인식
• 주계약: 해당 금융상품 기준에 따라 처리
• 최초 측정: 전체 복합상품 공정가치에서 내재파생상품 공정가치를 차감한 잔액을 주계약의 장부금액으로 인식

전환사채 회계처리 실무

1

발행시점

전환사채 발행대금을 사채(부채)와 전환권(자본 또는 파생상품부채)으로 분리하여 인식합니다.

2

후속 측정

사채는 상각후원가로 측정하고, 전환권은 공정가치 변동분을 당기손익(현금결제시) 또는 기타포괄손익(주식결제시)으로 인식합니다.

3

전환시점

전환권 행사시 사채의 장부금액과 전환권의 장부금액을 합하여 발행주식의 취득원가로 인식합니다.

⚠️ 2025년 실무 이슈

최근 복잡한 구조의 복합금융상품이 증가하면서 다음 사항들이 실무상 중요한 이슈로 대두되고 있습니다:
• 복수 내재파생상품: 하나의 주계약에 여러 파생상품이 내재된 경우의 분리 판단
• 상호연관성: 내재파생상품들 간의 상호작용 고려
• 공정가치 평가: 복잡한 내재파생상품의 독립적 공정가치 산정의 어려움
• ESG 연계상품: ESG 성과와 연동된 새로운 형태의 복합상품 등장

6. 파생상품 공정가치 평가 실무

파생상품의 공정가치 평가는 K-IFRS 1113호 '공정가치 측정'에 따라 수행되며, 2025년 현재 신용위험조정, 유동성 위험, 모델 위험 등을 종합적으로 고려한 정교한 평가가 요구되고 있습니다.

공정가치 평가 위계구조

공정가치 위계구조별 평가방법
수준	투입변수 특성	평가방법	적용 사례
수준 1	활성시장 공시가격	시장가격 직접 적용	거래소 거래 선물, 옵션
수준 2	관측가능한 투입변수	평가모형 + 시장자료	금리스왑, 통화스왑
수준 3	관측불가능한 투입변수	내부 평가모형	복잡한 구조화상품

주요 파생상품별 평가 방법

1

금리스왑

평가방법: 할인현금흐름법 (DCF)
핵심 투입변수: 무위험수익률 곡선, 신용스프레드, 고정금리, 변동금리 지수
주요 고려사항: 금리곡선의 보간방법, 할인율 적용방식, 신용위험조정

2

통화스왑

평가방법: 각 통화별 DCF 후 현물환율로 변환
핵심 투입변수: 각국 무위험수익률, 현물환율, 선물환율
주요 고려사항: 통화별 할인율 차이, 환율 변동성, 상대방 신용위험

3

옵션

평가방법: Black-Scholes 모형, 이항모형, 몬테카를로 시뮬레이션
핵심 투입변수: 기초자산 가격, 행사가격, 만기, 무위험수익률, 변동성
주요 고려사항: 변동성 추정방법, 배당수익률, 조기행사 조건

신용위험조정 (CVA/DVA)

🔑 CVA/DVA 반영 의무화

2025년 현재 한국회계기준원 및 금융감독원은 파생상품 공정가치 평가 시 신용위험조정을 반드시 반영하도록 요구하고 있습니다:

CVA (Credit Valuation Adjustment): 상대방의 신용위험으로 인한 공정가치 하락분
DVA (Debit Valuation Adjustment): 자기 신용위험으로 인한 공정가치 상승분

계산 공식: CVA = LGD × PD × EAD × DF
• LGD: 손실률 (Loss Given Default)
• PD: 부도확률 (Probability of Default)
• EAD: 부도시 익스포저 (Exposure at Default)
• DF: 할인계수 (Discount Factor)

모델 검증과 백테스팅

파생상품 평가모형의 신뢰성 확보를 위해 다음과 같은 검증절차가 필요합니다:

독립적 가격 검증: 외부 평가기관 또는 브로커 쿼트와의 비교
민감도 분석: 주요 투입변수 변동에 따른 공정가치 변화 분석
백테스팅: 과거 예측치와 실제 결과의 비교 분석
벤치마크 테스트: 시장에서 일반적으로 사용되는 모형과의 비교

공정가치 평가 시 주요 실무 고려사항

⚠️ 2025년 실무 이슈

ESG 요소 반영: ESG 성과와 연계된 파생상품의 평가 시 ESG 스코어의 변동성과 예측가능성을 고려해야 합니다.

디지털 자산 연계상품: 암호화폐, 디지털 자산과 연계된 파생상품의 경우 높은 변동성과 시장 미성숙으로 인한 평가 복잡성이 증가하고 있습니다.

기후 위험 반영: 기후변화와 관련된 리스크를 반영한 파생상품 평가가 점차 중요해지고 있습니다.

공정가치 평가 공시 요구사항

K-IFRS 1113호에 따라 공정가치로 측정된 파생상품에 대해 다음 사항을 공시해야 합니다:

공정가치 위계구조별 분류 및 각 수준 간 이동내역
수준 3 파생상품의 가치평가기법과 투입변수
수준 3 파생상품의 민감도 분석 결과
공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변경사항

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. K-IFRS 1109호와 기존 1039호의 파생상품 회계처리 차이점은 무엇인가요?

K-IFRS 1109호에서는 파생상품의 기본 회계처리 원칙은 유지되나, 헤지회계 요구사항이 대폭 개선되었습니다. 기존 80-125% 정량적 효과성 기준이 폐지되고, 경제적 관계 존재, 신용위험 효과 제한, 헤지비율 일치라는 정성적 요구사항으로 대체되었습니다. 또한 위험요소 헤지, 순포지션 헤지 등 새로운 헤지 유형이 도입되었습니다.

Q. 내재파생상품을 분리해야 하는 경우와 분리하지 않아도 되는 경우의 판단기준은?

내재파생상품 분리 여부는 다음 3가지 조건을 모두 충족하는지로 판단합니다:

내재파생상품과 주계약의 경제적 특성·위험이 밀접하게 관련되어 있지 않을 것
내재파생상품과 동일한 조건의 별도 상품이 파생상품 정의를 충족할 것
복합계약의 공정가치 변동을 당기손익으로 인식하지 않을 것

예를 들어, 전환사채의 전환권은 분리하지만, 변동금리채권의 금리연동조항은 분리하지 않습니다.

Q. 파생상품 공정가치 평가 시 신용위험조정(CVA/DVA)은 반드시 반영해야 하나요?

2025년 현재 한국회계기준원과 금융감독원은 파생상품 공정가치 평가 시 신용위험조정을 반드시 반영하도록 요구하고 있습니다. CVA(상대방 신용위험)와 DVA(자기 신용위험)를 모두 고려해야 하며, 특히 중요한 파생상품 포지션을 보유한 금융기관의 경우 더욱 엄격한 적용이 요구됩니다.

Q. 헤지회계를 적용할 때 헤지효과성 평가는 어떻게 수행해야 하나요?

K-IFRS 1109호에서는 기존의 80-125% 정량적 기준을 폐지하고 정성적 평가를 강조합니다. 헤지수단과 헤지대상 간 경제적 관계가 존재하는지, 신용위험이 헤지관계를 지배하지 않는지, 헤지비율이 실제 위험관리와 일치하는지를 평가해야 합니다. 효과성 평가는 최소 분기별로 수행하되, 헤지관계에 영향을 미치는 상황변화가 있을 때마다 재평가해야 합니다.

Q. ESG 연계 파생상품의 회계처리는 어떻게 해야 하나요?

ESG 성과와 연계된 파생상품도 일반적인 파생상품 회계처리 원칙을 따릅니다. 다만, ESG 평가지표의 객관성과 측정가능성을 확보해야 하며, 공정가치 평가 시 ESG 스코어의 변동성과 예측가능성을 적절히 반영해야 합니다. 또한 ESG 연계 조건이 내재파생상품에 해당하는지 별도로 검토가 필요할 수 있습니다.

Q. 중소기업이 파생상품 회계처리 시 유의해야 할 사항은 무엇인가요?

중소기업의 경우 일반기업회계기준을 적용할 수 있으나, K-IFRS를 적용하는 경우 파생상품 회계처리의 복잡성을 고려해야 합니다. 특히 공정가치 평가 역량이 부족한 경우 외부 전문기관의 도움을 받거나, 단순한 구조의 파생상품을 활용하는 것이 바람직합니다. 또한 헤지회계 적용을 위한 문서화와 효과성 평가 시스템 구축이 필요합니다.

결론

파생상품 회계는 K-IFRS 1109호의 도입으로 더욱 정교하고 원칙중심적인 체계로 발전했습니다. 2025년 현재 파생상품 시장의 복잡성이 증가하고 ESG, 디지털 자산 등 새로운 기초자산과 연계된 상품들이 등장하면서, 회계처리의 정확성과 일관성이 그 어느 때보다 중요해졌습니다.

특히 헤지회계의 개선된 요구사항은 기업의 실제 위험관리 활동을 재무제표에 더 잘 반영할 수 있게 해주었으며, 내재파생상품의 분리 기준과 공정가치 평가 시 신용위험조정 반영 의무화는 재무보고의 투명성을 크게 향상시켰습니다.

실무에서는 파생상품 회계처리를 위한 충분한 시스템과 전문인력을 확보하고, 지속적인 교육과 업데이트를 통해 변화하는 회계기준에 적극 대응해야 합니다. 특히 공정가치 평가 모형의 검증과 헤지효과성 평가 체계의 구축은 선택이 아닌 필수사항이 되었습니다.

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원회계사

skymard@hanmail.net

(주) 삼정회계법인 (감사본부, 세무본부)
(전) 삼일회계법인 (Deal 본부)
(현) 삼일회계법인
(현) 한국개발자산 사외감사
(현) 광교PFV 사외감사

회계감사 | 법인세 세무조정 및 세무조사 대응, 세무진단 | VALUATION 및 옵션평가(CBO,BW,RCPS) 및 FDD(재무실사) | 기장 및 M&A와 관련된 문의는 위 e-mail로 부탁드립니다.

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유형자산 재평가 시 회계처리

재무제표를 보고 “이 자산은 진짜 이 가격일까?” 의심해 본 적 있으신가요? 그 의심, 재평가로 풀 수 있습니다.

안녕하세요! 오늘은 회계에서 조금 까다로운 개념, 하지만 기업 재무에 있어 정말 중요한 '유형자산 재평가'에 대해 이야기해볼게요. 건물, 기계, 토지 같은 유형자산은 시간이 지나면 시장가치가 변하잖아요? 그런데 회계상으로는 '취득가' 기준으로만 계속 잡혀 있다면, 현실과 너무 동떨어지게 되는 거죠. 그래서 재평가라는 개념이 도입된 거예요. 물론 단순히 가격만 바꾸는 게 아니라, 그에 따른 회계처리도 복잡하답니다. 저도 처음 공부할 땐 머리 아팠는데, 지금은 오히려 재미있더라고요. 이번 글에서 아주 쉽게 설명해드릴게요!

유형자산 재평가란 무엇인가?

유형자산 재평가는 자산의 장부가액을 공정가치로 다시 반영하는 회계적 조정이에요. 일반적으로 건물이나 토지처럼 시간이 지나도 가치가 오히려 상승할 수 있는 자산의 경우, 최초 취득가로 계속 기록하는 건 현실과 동떨어질 수 있거든요. 그래서 일정 시점에 ‘현재 가치’ 기준으로 다시 평가해서 장부에 반영하는 거예요.

왜 재평가가 필요한가요?

재평가 필요성	설명
재무제표의 신뢰성 확보	시장가치와 괴리된 자산가액은 투자자에게 오해를 줄 수 있음
차입 능력 향상	총자산 및 자기자본 증가로 금융기관 평가에 긍정적
세무 전략	일부 경우 세무상 자산 재평가 인정시 감가상각비 증가 가능

재평가 회계처리의 흐름

재평가를 하면 회계상 '재평가잉여금'이라는 계정이 등장합니다. 이는 자산 가치가 증가한 만큼 자본에 더해지는 항목으로, 일반 손익에는 포함되지 않아요. 즉, 손익계산서엔 영향이 없고, 포괄손익계산서 및 자본변동표에 반영됩니다.

감가상각 누계액 제거
자산 장부가액을 공정가치로 조정
증가분은 재평가잉여금으로 계상

분개 예시와 재무제표 반영

예를 들어, 5년 전 1억 원에 취득한 건물이 현재 공정가치 기준으로 1억 5천만 원으로 재평가되었다면, 회계 처리는 다음과 같아요.

계정	금액	처리
건물	+50,000,000	자산증가
재평가잉여금	+50,000,000	기타포괄손익(자본)

이렇게 처리되면 손익계산서에는 영향을 주지 않지만, 자본이 증가하면서 총자산도 커지게 돼요. 즉, 기업의 외형이 커지는 효과가 발생하는 거죠.

재평가가 기업에 미치는 영향

자기자본비율 개선 → 재무 건전성 향상
감가상각액 증가 가능 → 추후 순이익 감소
재무제표 공시 복잡성 증가

실무에서 주의할 점과 팁

재평가 회계처리는 쉽지 않아요. 외부 감정평가사 보고서, 재무제표 주석 공시, 세무 이슈까지 고려해야 하거든요. 그리고 재평가를 한 번 시작하면 이후에도 지속적인 재평가가 필요하다는 점도 잊지 마세요. 일회성으로 처리하면 오히려 왜곡될 수 있습니다.

Q 재평가는 몇 년에 한 번 해야 하나요?

명확한 규정은 없지만, 공정가치가 장부가액과 현저히 차이나면 즉시 재평가해야 해요. 일반적으로 3~5년 주기로 재평가하는 게 일반적입니다.

Q 재평가를 하면 세금이 늘어나나요?

회계상 재평가잉여금은 과세소득이 아니지만, 감가상각액이 증가하면 향후 세금이 늘 수 있어요.

Q 재평가는 어떤 자산에만 가능한가요?

토지, 건물, 기계장치 등 장기간 사용되고 공정가치 측정이 가능한 유형자산에만 해당됩니다.

Q 손익계산서에는 왜 반영되지 않나요?

재평가는 일반적인 영업활동이 아닌 자본항목이기 때문에 기타포괄손익으로 처리돼요.

Q 재평가 후 감가상각은 어떻게 달라지나요?

새로운 장부가액 기준으로 남은 내용연수에 따라 다시 감가상각을 계산해야 해요.

Q 외부감정 보고서 없이도 재평가 가능한가요?

이론적으로는 가능하지만, 외부감정평가가 가장 신뢰받고 세무상 인정받기 수월합니다.

오늘 유형자산 재평가에 대해 정리해보니, 회계가 단순히 숫자를 다루는 게 아니라 '기업의 스토리'를 어떻게 보여주느냐의 문제라는 걸 다시 느꼈어요. 현실과 장부의 간극을 줄이고, 더 정직하고 투명한 재무제표를 만들기 위해 재평가는 정말 유용한 도구예요. 물론 실무에선 복잡한 작업이지만, 이렇게 원리를 알고 접근하면 한결 수월해지거든요. 여러분도 이번 기회에 유형자산 재평가 한 번쯤 검토해보는 건 어떨까요? 궁금한 점 있으시면 댓글로 남겨주세요. 같이 회계공부 해봐요!

유형자산재평가, 회계처리, 재평가잉여금, 건물재평가, 자본조정, 공정가치, 회계기준, 기업재무제표, 기타포괄손익, 감가상각변경

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