비지배지분이 보유한 Put 옵션의 별도재무제표 회계처리

 

비지배지분이 보유한 Put 옵션의 별도재무제표 회계처리: 회계기준원 질의답변 분석

안녕하세요, 원회계사입니다. 오늘은 회계 실무에서 자주 발생하지만 처리 방법에 혼란이 있을 수 있는 비지배지분 보유 Put 옵션에 관한 회계기준원의 질의답변을 살펴보고, 이에 대한 회계처리 방법을 상세히 알아보겠습니다. 이 글을 통해 별도재무제표와 연결재무제표에서의 차이점을 이해하고 실무에 적용할 수 있는 지식을 얻으실 수 있습니다.

📑 목차

• 1. 질의 사례 소개
• 2. 회계기준 분석
• 3. 별도재무제표에서의 회계처리 분석
• 4. 별도재무제표에서의 구체적 회계처리 방법
• 5. 공정가치 평가 시 고려사항
• 6. 연결재무제표와의 차이점
• 7. 실무적 시사점
• 8. 결론

1. 질의 사례 소개

회계기준원에 접수된 질의 내용은 다음과 같습니다:

"A라는 회사는 B라는 회사를 인수하고자 갑이 보유하고 있는 B사 지분의 상당수를 매입하게 됩니다. 다만, A사는 갑이 보유하고 있는 지분의 전부를 인수한 것은 아니며, 향후 일정조건(조건의 경우 다양함)을 충족하는 경우 갑이 A사에게 일정한 금액(옵션의 행사가액)으로 매수할 것을 요청할 수 있는 Put 옵션을 보유하는 계약을 체결하게 됩니다."

이러한 상황에서 세부 질의 내용은 다음과 같았습니다:

🔑 질의사항

종속기업의 유상증자 과정에서, 지배기업은 외부 투자자에게 종속기업 지분에 대한 풋옵션을 발행함. 해당 풋옵션은 종속기업이 향후 3년간 특정 매출액을 달성하지 못할 경우에 외부 투자자가 행사할 수 있는데, 행사되면 지배기업이 특정 금액으로 종속기업 지분을 매입해야 함. 지배기업의 별도재무제표에서 해당 풋옵션 발행에 대해 금융부채를 인식하는지?

🔑 회신내용

외부 투자자가 보유한 종속기업 지분은 지배기업의 별도재무제표에서 자기지분상품에 해당하지 않으므로 K-IFRS 제1032호에 따른 자기지분상품을 매입할 의무에 해당하는 금융부채가 아님. 다만, 풋옵션이 K-IFRS 제1109호의 파생상품 정의를 충족하므로 파생상품부채를 인식함 (제1032호 문단 23, 제1109호 부록A. 용어의 정의)

2. 회계기준 분석

회계기준원의 답변을 이해하기 위해서는 관련 회계기준을 살펴볼 필요가 있습니다.

K-IFRS 제1032호 '금융상품: 표시'

문단 23에 따르면:

"문단 16A·16B나 문단 16C·16D에 기술한 상황을 제외하고는, 기업이 현금 등 금융자산으로 자기지분상품을 매입할 의무가 포함된 계약의 경우에는 상환금액(예: 매입선도가격, 옵션계약의 행사가격 등)의 현재가치에 해당하는 금융부채가 생긴다."

K-IFRS 제1109호 '금융상품'

부록 A의 용어 정의에 따르면 파생상품은:

1. 기초변수의 변동에 따라 가치가 변동하고
2. 최초 계약 시 순투자금액이 필요하지 않거나 적은 금액만 필요하며
3. 미래 특정일에 결제되는 금융상품

3. 별도재무제표에서의 회계처리 분석

회계기준원의 답변을 분석해보면 다음과 같은 핵심 포인트를 도출할 수 있습니다:

3.1 자기지분상품 vs 타법인 지분상품

지배기업의 별도재무제표 관점에서, 종속기업(B사)의 지분은 지배기업(A사)의 자기지분상품이 아닙니다. 별도재무제표에서는 A사와 B사가 별개의 법인으로 취급되므로, B사의 지분은 A사에게 '타법인의 지분상품'에 해당합니다.

🔑 핵심 포인트

별도재무제표에서는 종속기업과 지배기업이 각각 독립된 별개의 법인으로 간주됩니다. 따라서 종속기업의 지분은 지배기업의 '자기지분상품'이 아닙니다.

3.2 금융부채 vs 파생상품부채

• K-IFRS 제1032호 문단 23은 '자기지분상품을 매입할 의무'에 대한 규정입니다.
• 별도재무제표에서 B사의 지분은 A사의 자기지분상품이 아니므로, 이 조항에 의한 금융부채 인식 대상이 아닙니다.
• 그러나 풋옵션은 K-IFRS 제1109호의 파생상품 정의를 충족하므로, 파생상품부채로 인식해야 합니다.

💡 파생상품 정의의 충족 여부

비지배지분 보유 풋옵션은 다음과 같이 파생상품의 정의를 충족합니다:

1. 종속기업 지분(기초변수)의 가치 변동에 따라 옵션의 가치가 변동합니다.
2. 계약 체결 시 순투자금액이 필요하지 않거나 매우 적습니다.
3. 미래 특정일이나 특정 조건 충족 시(예: 3년 내 특정 매출액 미달성) 결제됩니다.

 

4. 공정가치 평가 시 고려사항

비지배지분 보유 풋옵션의 공정가치를 평가할 때는 다음 요소들을 고려해야 합니다:

고려 요소	설명
행사가격	옵션 계약에 명시된 금액
행사 가능 시점	옵션의 만기
행사 조건	특정 매출액 달성 실패 등의 조건
기초자산의 가치	종속기업 지분의 현재 가치 및 예상 가치 변동성
할인율	화폐의 시간가치와 리스크를 반영한 적절한 할인율

공정가치 평가에는 주로 다음과 같은 옵션 가격결정모형이 사용됩니다:

• 블랙-숄즈 모형(Black-Scholes Model): 유럽형 옵션(만기에만 행사 가능한 옵션)의 가치 평가에 적합
• 이항모형(Binomial Model): 미국형 옵션(만기 이전에도 행사 가능한 옵션)의 가치 평가에 적합
• 몬테카를로 시뮬레이션(Monte Carlo Simulation): 복잡한 조건이 있는 옵션의 가치 평가에 적합

⚠️ 주의사항

비상장 종속기업의 지분에 대한 옵션 평가 시에는 기초자산인 종속기업 가치에 대한 평가가 선행되어야 합니다. 이 과정에서 DCF(현금흐름할인법), 유사기업 비교법 등이 활용될 수 있으며, 평가 과정에서 주관적 판단이 개입될 여지가 있으므로 충분한 검토와 문서화가 필요합니다.

5. 연결재무제표와의 차이점

주목할 점은 동일한 거래에 대해 별도재무제표와 연결재무제표에서의 회계처리가 다르다는 것입니다:

구분	별도재무제표	연결재무제표
인식 항목	파생상품부채	금융부채
적용 기준	K-IFRS 제1109호 파생상품	K-IFRS 제1032호 문단 23
측정 방법	공정가치	상환금액의 현재가치
변동 인식	당기손익	자본 내 비지배지분 조정

이러한 차이는 연결실체 개념에서 비롯됩니다. 연결재무제표에서는 지배기업과 종속기업이 하나의 경제적 실체로 간주되므로, 비지배지분 매입 의무는 '자기지분상품을 매입할 의무'로 해석됩니다.

🔑 핵심 포인트

연결재무제표에서는 지배기업과 종속기업을 하나의 경제적 실체로 보아 연결그룹 관점에서 종속기업 지분은 자기지분상품에 해당합니다. 따라서 비지배지분에게 지급할 풋옵션은 자기지분상품을 매입할 의무로 보아 K-IFRS 제1032호 문단 23에 따라 금융부채로 인식하게 됩니다.

6. 실무적 시사점

이러한 회계처리는 다음과 같은 실무적 시사점을 가집니다:

1

손익 변동성

별도재무제표에서 파생상품부채는 매 보고기간마다 공정가치로 재평가되므로, 종속기업 가치 변동에 따라 상당한 손익 변동성이 발생할 수 있습니다. 이는 특히 빠르게 성장하는 종속기업이나 변동성이 높은 산업에 속한 종속기업의 경우 더욱 두드러질 수 있습니다.

2

공시 요구사항

금융상품 관련 주석에 풋옵션의 주요 조건, 공정가치 평가 방법, 주요 가정 등을 충분히 공시해야 합니다. 특히 K-IFRS 제1107호 '금융상품: 공시'에 따른 민감도 분석 등 추가 공시가 필요할 수 있습니다.

3

세무 영향

파생상품평가손익은 일반적으로 세무상 미실현손익으로 간주되어 일시적 차이가 발생할 수 있으므로, 이연법인세 효과를 고려해야 합니다. 실제 옵션 행사 시점에서 세무상 손익과 회계상 손익의 차이에 대한 검토도 필요합니다.

4

예산 및 성과 관리

파생상품평가손익은 예측하기 어려운 항목이므로, 내부 예산 수립 및 성과 평가 시 이를 적절히 고려해야 합니다. 실무에서는 평가손익을 비경상항목으로 분류하여 핵심 영업성과와 구분하여 관리하는 방안을 검토할 수 있습니다.

⚠️ 실무 주의사항

실무에서는 종종 비지배지분 풋옵션 계약을 부수적인 계약으로만 생각하여 회계처리에 소홀해지는 경우가 있습니다. 그러나 이는 재무상태와 손익에 중대한 영향을 미칠 수 있는 항목이므로, 계약 체결 전에 회계 및 세무 영향을 충분히 검토하고 적절한 전문가 자문을 받는 것이 중요합니다.

풋옵션 발행의 재무적 의사결정 시 고려사항

기업이 비지배지분에게 풋옵션을 발행할 때 다음과 같은 사항을 고려해야 합니다:

• 행사가격 결정 방식: 고정금액, EBITDA 배수, 공정가치 등 여러 방식 중 선택
• 행사 시점: 특정 기간 경과 후 또는 특정 조건 충족 시
• 회계적 영향: 별도/연결재무제표의 부채비율, 손익 변동성 등
• 세무적 영향: 행사 시 과세 이슈, 이연법인세 효과 등
• 공시 요구사항: 투자자 등 이해관계자에게 제공해야 할 정보

7. 결론

회계기준원의 질의답변에 따르면, 비지배지분이 보유한 풋옵션은 별도재무제표에서 파생상품부채로 인식하고 매 회계연도 말 공정가치로 평가하여 평가금액의 변동을 파생상품평가손익으로 반영해야 합니다.

이는 종속기업 지분이 지배기업의 별도재무제표 관점에서는 자기지분상품이 아니기 때문입니다. 그러나 연결재무제표에서는 동일한 풋옵션이 금융부채로 인식되는 차이가 있음을 유의해야 합니다.

경영권 확보를 위한 지분 인수 과정에서 비지배지분에게 풋옵션을 부여하는 거래 구조는 실무에서 빈번히 발생하므로, 관련 회계처리를 명확히 이해하는 것이 중요합니다. 특히 공정가치 평가 방법론과 관련 공시 요구사항에 대한 충분한 검토가 필요합니다.

 

Q. 별도재무제표에서는 파생상품부채로, 연결재무제표에서는 금융부채로 회계처리하는 이유가 무엇인가요?

A. 이는 '자기지분상품' 해석의 차이에서 비롯됩니다. 별도재무제표에서는 지배기업과 종속기업이 별개의 법인으로 취급되므로 종속기업 지분은 자기지분상품이 아닙니다. 반면, 연결재무제표에서는 하나의 경제적 실체로 간주하므로 종속기업 지분도 자기지분상품으로 해석하여 K-IFRS 제1032호 문단 23에 따라 금융부채로 인식합니다.

Q. 비지배지분 풋옵션의 공정가치 평가는 어떻게 이루어지나요?

A. 비지배지분 풋옵션의 공정가치 평가는 주로 옵션 가격결정모형(블랙-숄즈, 이항모형 등)을 활용합니다. 평가 시 종속기업의 가치, 행사가격, 행사 가능 시점, 변동성 등을 고려하며, 평가를 위한 다양한 가정이 필요합니다. 비상장 종속기업의 경우 기초자산 가치 평가에 DCF 등의 방법이 활용됩니다.

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※ 본 콘텐츠는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 전문적인 자문을 대체할 수 없습니다. 구체적인 회계처리 문제는 반드시 해당 분야 전문가와 상담하세요.