1. 반도체·전자 산업 분석

2025년 1분기 반도체 및 전자 산업은 AI 서버 수요 증가와 메모리 가격 상승, 스마트폰 판매 호조에 힘입어 대체로 긍정적인 실적을 기록했습니다. 그러나 기업별로 명암이 갈리는 모습도 확인되었습니다.

삼성전자: 사상 최대 분기 매출 달성

2025년 1분기 삼성전자는 매출 79.14조원, 영업이익 6.7조원을 기록하며 전분기 대비 각각 4%, 1.2% 증가해 사상 최대 분기 매출을 달성했습니다. 특히 DX(가전·모바일) 부문이 호조를 보였습니다.

• DX 부문 실적: 갤럭시 S25 시리즈 등 플래그십 스마트폰 판매 호조와 고부가가치 가전 판매 확대로 매출이 28% 급증
• DS(반도체) 부문 실적: HBM(고대역폭 메모리) 판매 감소와 파운드리 수요 약세로 매출이 17% 감소
• R&D 투자: 연구개발비 9조원으로 역대 최대치를 기록하며 미래 성장동력 확보에 집중

SK하이닉스: 반도체 업황 반등의 최대 수혜주

2025년 1분기 SK하이닉스는 영업이익 6.5조원을 기록하며 전년 동기 대비 큰 폭의 증가세를 보였습니다. AI 서버용 고부가 메모리(HBM) 수요가 견조하게 유지되면서 실적 개선을 견인했습니다.

삼성SDI: 배터리 업황 부진, 2분기 회복 기대

1분기 삼성SDI는 매출 3조 1,768억원, 영업손실 4,341억원을 기록하며 적자 전환했습니다. 전기차 및 전동공구용 배터리 고객사의 재고 조정, ESS 시장 비수기 영향으로 매출과 수익성이 모두 하락했습니다.

하지만 2분기에는 전방 수요 회복과 신규 수주 확대가 기대되며, 원가 절감 노력이 실적 개선에 긍정적 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 다만, 전기차 시장 성장세 둔화는 여전히 리스크 요인입니다.

기타 전자·부품 기업 실적

2. IT·플랫폼·소프트웨어 업계 동향

2025년 1분기 IT 및 플랫폼 업계는 AI 서비스 강화와 클라우드 확장을 통해 성장세를 이어가는 기업과 콘텐츠 부문 부진으로 어려움을 겪는 기업이 명확히 구분되는 모습을 보였습니다.

NAVER: AI·클라우드 성장세, 영업이익 대폭 증가

NAVER는 1분기 영업이익 5,218억원으로 전년 대비 큰 폭의 증가세를 기록했습니다. AI, 클라우드, 광고 등 신사업 부문에서의 성장이 실적을 견인했습니다.

• 클라우드 사업: 전년 대비 23% 성장, 기업용 AI 솔루션 판매 확대
• 검색·광고: AI 기반 검색 혁신으로 사용자 경험 개선 및 광고 효율성 증가
• 커머스: 스마트스토어 거래액 증가와 결제 수수료 매출 확대

카카오: 플랫폼 사업 선방, 콘텐츠 부문 부진

카카오는 1분기 매출 1조 8,637억원, 영업이익 1,054억원으로 전년 동기 대비 각각 6%, 12% 감소했습니다. 플랫폼 사업은 상대적으로 선방했으나, 콘텐츠 부문 부진이 전체 실적을 하락시켰습니다.

• 톡비즈 매출: 7% 증가, 카카오톡 내 광고 및 커머스 매출 확대
• 콘텐츠 부문: 음악·스토리·미디어 매출 16% 감소, 글로벌 경쟁 심화
• 모빌리티·페이: 소폭 증가, 수익성 개선 노력 중

카카오는 AI 서비스 강화, 오픈AI와의 협업 등 신사업 확대와 카카오톡 내 신규 기능 도입을 통해 하반기 실적 개선을 추진하고 있습니다. 특히 카카오엔터프라이즈의 기업용 AI 솔루션 확대가 주목받고 있습니다.

글로벌 소프트웨어: 팔란티어, 강력한 성장세

데이터 분석 기업 팔란티어는 1분기 매출 8억 8,400만 달러(전년 대비 39% 증가), 영업이익률 20%로 강력한 성장세를 보였습니다. 미국 시장 매출 비중이 71%에 달하며, 주요 실적 하이라이트는 다음과 같습니다:

• 미국 공공 부문: 정부 및 국방 계약 확대로 29% 성장
• 상업 부문: AI 플랫폼 도입 기업 증가로 52% 고성장
• 클라이언트 수: 전년 대비 35% 증가한 497개 기업

3. 자동차·조선·운송 산업 현황

2025년 1분기 자동차, 조선, 운송 산업은 글로벌 경기 둔화에도 불구하고 특화 제품군과 신기술 도입 기업을 중심으로 상대적으로 양호한 실적을 기록했습니다. 특히 전기차 관련 부품과 친환경 선박 수주가 실적 개선을 주도했습니다.

국내 자동차 기업 실적

현대자동차는 영업이익 3조 6,336억원으로 전년 동기 대비 소폭 감소한 수치를 기록했습니다. 글로벌 시장 경쟁 심화와 환율 영향 등이 실적에 부정적으로 작용했지만, 고급 차종 판매 비중 확대와 전기차 라인업 강화는 긍정적 요인이었습니다.

기아는 영업이익 3조 2,158억원으로 전년 대비 다소 감소한 실적을 보였으나, 신차 효과와 해외 시장 점유율 확대는 성과로 평가됩니다. 특히 EV9, EV6 등 전기차 판매 증가가 눈에 띕니다.

• 현대차 판매량: 글로벌 104만대, 전년 동기 대비 1.2% 증가
• 기아 판매량: 글로벌 80만대, 전년 동기 대비 2.3% 증가
• 전기차 비중: 현대차 13.5%, 기아 15.2%로 전년 대비 상승

조선 산업: 친환경 선박 수주 호조

HD현대중공업은 영업이익 4,337억원, HD한국조선해양은 영업이익 8,592억원으로 전년 대비 큰 폭의 실적 개선을 이루었습니다. LNG선, 친환경 선박 등 고부가가치 선종 수주 확대와 강재가격 안정화가 실적 개선의 주요 요인으로 작용했습니다.

• HD현대중공업: LNG선 및 컨테이너선 수주 확대, 건조 공정 효율화
• HD한국조선해양: 친환경 선박 기술 적용으로 수익성 개선
• 향후 전망: 친환경 선박 규제 강화에 따른 교체 수요 지속 예상

글로벌 운송 기업: 월레니우스 빌헬름센

물류 및 해운 기업 월레니우스 빌헬름센은 1분기 매출 13억 SEK로 전년 동기 대비 3% 증가했으며, 조정 EBITDA는 5% 증가했습니다. 다만 순이익은 전 분기 대비 소폭 감소했으며, 미국 정책 불확실성으로 인한 주가 하락이 있었습니다.

현대글로비스 역시 영업이익 4,896억원으로 전년 대비 증가한 실적을 보였으며, 물류·해운 부문의 호조가 성장을 이끌었습니다.

4. 에너지·화학·소재 기업 실적

에너지, 화학, 소재 산업은 2025년 1분기에 전반적으로 부진한 실적을 기록했으나, 바이오와 친환경 소재 등 특화 분야에서는 성장세를 보인 기업들이 있었습니다.

정유·화학 산업: 업황 부진 지속

SK이노베이션은 매출 21조 1,466억원, 영업손실 446억원을 기록하며 적자를 기록했습니다. 정유·화학 부문 수익성 악화와 일회성 비용 반영이 실적에 부정적으로 작용했습니다. 하지만 배터리 사업 부문은 꾸준한 성장세를 유지했습니다.

LG화학 역시 영업이익 710억원으로 전년 대비 감소했으며, 석유화학 업황 부진이 주요 원인이었습니다. 다만 생명과학과 첨단소재 분야는 상대적으로 양호한 실적을 기록했습니다.

• SK이노베이션: 정유 부문 마진 감소, 배터리 사업 투자 확대
• LG화학: 석유화학 부진, 생명과학·첨단소재 양호
• 포스코케미칼: 양극재 사업 확대로 성장세 유지

바이오·헬스케어: 성장세 지속

삼성바이오로직스는 영업이익 4,867억원으로 전년 대비 대폭 증가한 실적을 기록했습니다. 바이오의약품 위탁생산(CMO) 사업이 호조를 보였으며, 글로벌 제약사들과의 장기 계약 확대가 성장을 뒷받침했습니다.

한미약품, 셀트리온 등 국내 제약·바이오 기업들도 신약 파이프라인 진전과 바이오시밀러 매출 확대로 성장세를 유지했습니다.

철강·소재: 내수 부진, 수출 선방

포스코홀딩스는 영업이익 5,700억원으로 전년 대비 소폭 감소한 실적을 보였습니다. 철강 가격 변동성이 영향을 미쳤으나, 고부가 제품 판매 확대와 원가 절감 노력으로 수익성을 방어했습니다.

포스코인터내셔널은 영업이익 2,702억원으로 전년 대비 소폭 증가했으며, 자원개발 및 무역 부문의 성장이 실적 개선에 기여했습니다.

5. 금융 및 기타 산업 분석

2025년 1분기 금융권은 금리 인하 기대감에도 불구하고 대출 성장 둔화와 이자마진 축소로 인해 은행권을 중심으로 다소 부진한 실적을 기록했습니다. 반면, 증권사는 증시 회복에 힘입어 실적이 개선되는 모습을 보였습니다.

은행 부문: 실적 변동성 확대

KB금융은 영업이익 2조 2,930억원으로 전년 대비 소폭 감소했습니다. 대출 성장 둔화와 이자마진 축소가 주요 원인이었으나, 비이자수익 증가와 비용 효율화 노력으로 실적 하락폭을 최소화했습니다.

신한지주는 영업이익 7,593억원, 우리금융지주는 영업이익 1조 556억원으로 모두 전년 대비 감소세를 보였으며, 대손충당금 증가도 실적에 부정적 영향을 미쳤습니다.

• 순이자마진(NIM): 전 은행 평균 1.72%로 전년 대비 0.08%p 감소
• 대출 성장률: 가계대출 2.3%, 기업대출 3.1%로 성장세 둔화
• 대손충당금: 전년 대비 14.2% 증가, 경기 불확실성 대비

증권 및 보험: 증시 회복에 따른 실적 개선

NH투자증권은 영업이익 2,890억원으로 전년 대비 소폭 증가했으며, 증시 회복세에 따른 주식 거래량 증가와 IB 부문 수익 개선이 긍정적으로 작용했습니다.

미래에셋증권, 삼성증권 등 주요 증권사들도 WM(자산관리) 부문 성장과 해외 사업 확대로 실적이 개선되는 모습을 보였습니다.

보험사들은 변액보험 판매 호조와 투자수익 개선으로 전반적으로 양호한 실적을 기록했으나, 장기적으로는 인구 고령화와 저금리 환경에 대한 대응이 과제로 남아있습니다.

식품 및 소재 산업: Ingredion, 호실적과 전망 상향

글로벌 식품소재 기업 Ingredion은 1분기 영업이익이 전년 대비 30% 증가했으며, 조정 EPS(주당순이익)는 2.97달러를 기록하며 연간 실적 전망을 상향 조정했습니다. 원자재 가격 하락과 판매량 증가가 실적 개선의 주요 요인이었습니다.

• 판매량: 북미 4%, 남미 6%, 아시아 8% 증가
• 특수 원료: 매출 비중 36%로 전년 대비 3%p 상승
• 영업이익률: 12.3%로 전년 대비 2.1%p 개선

6. 글로벌 기업 실적 하이라이트

2025년 1분기 주요 글로벌 기업들의 실적을 살펴보면, AI와 데이터 관련 기업들이 강세를 보인 가운데, 제조업과 소비재 기업들은 다소 엇갈린 실적을 기록했습니다.

팔란티어: AI 기업 성장세 두드러져

팔란티어는 2025년 1분기 매출 8억 8,400만 달러를 기록하며 전년 대비 39% 성장했습니다. 영업이익률은 20%로 수익성도 크게 개선되었으며, AI 플랫폼 및 데이터 분석 수요 증가로 고객 기반이 확대되고 있습니다.

• 부문별 매출: 미국 공공 부문 29%, 상업 부문 52% 성장
• AI 솔루션: AI 플랫폼(AIP) 도입 기업 수 2배 증가
• 연간 전망: 연간 가이던스 상향 조정 (매출 35% 성장 기대)

Ingredion: 식품소재 기업의 안정적 성장

Ingredion은 1분기 영업이익이 30% 증가하며 연간 실적 전망을 상향 조정했습니다. 원자재 가격 하락과 특수 원료 판매 확대가 실적 개선에 기여했으며, 현지화 전략으로 지역별 성장세도 고르게 나타났습니다.

특히 북미와 아시아 시장에서의 성장이 두드러졌으며, 식물성 단백질 등 고부가가치 제품군의 매출 비중이 확대되면서 수익성도 개선되었습니다.

월레니우스 빌헬름센: 글로벌 운송 업황 변동성

글로벌 운송 기업 월레니우스 빌헬름센은 1분기 매출 13억 SEK(스웨덴 크로나)로 전년 대비 3% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 5% 증가했으나, 순이익은 전 분기 대비 소폭 감소했습니다.

미국의 무역 정책 불확실성과 해운 운임 변동성 확대가 주가에 부정적으로 작용했으나, 회사 측은 유럽과 아시아 시장에서의 성장 기회에 집중할 계획을 밝혔습니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

결론 및 2025년 투자 전략

2025년 1분기 기업 실적을 종합적으로 분석한 결과, 산업별 성과 차이가 뚜렷해지고 있으며 AI와 데이터센터, 첨단 소재, 친환경 기술에 집중한 기업들이 상대적으로 양호한 실적을 기록했습니다. 이러한 트렌드는 2025년 하반기에도 이어질 가능성이 높으며, 이를 바탕으로 다음과 같은 투자 전략을 고려해볼 수 있습니다.

산업별 전망 요약

• 반도체·IT 업종: AI, 데이터센터, 고부가 메모리 등 신성장 시장이 실적을 견인하며 업황 반등이 본격화되고 있습니다. 2분기 이후에도 AI 서버, 스마트폰 신제품 효과 기대됩니다.
• 플랫폼·콘텐츠 기업: 주력 사업의 성장과 신사업 확장에 따라 실적 변동성이 확대되고 있습니다. AI 서비스, 클라우드, B2B 솔루션에 집중한 기업들의 성장세가 두드러집니다.
• 자동차·조선: 친환경차, 고부가 선박 수주 확대가 실적 개선을 주도하고 있습니다. 글로벌 경기와 환율 변동성 주시가 필요합니다.
• 에너지·화학: 정유·화학 업황 부진에도 일부 기업은 신사업(배터리, 바이오 등)에서 성장세를 보이고 있습니다. 하반기 점진적 개선 가능성이 있습니다.
• 금융: 대출 성장 둔화, 이자마진 축소 등으로 실적 변동성이 확대되고 있습니다. 증권 부문은 증시 회복에 따라 개선세를 보입니다.
• 바이오·헬스케어: 바이오의약품 위탁생산, 신약 개발 진전 등으로 성장세가 지속되고 있습니다. 글로벌 시장 확대가 실적 개선 요인입니다.

투자 시 고려할 리스크 요인

2025년 하반기 투자 시 다음과 같은 리스크 요인들을 고려할 필요가 있습니다:

• 글로벌 통화정책 변화: 금리 인하 속도 및 폭에 따른 시장 변동성
• 지정학적 리스크: 미·중 무역 갈등, 지역 분쟁 등의 불확실성
• 인플레이션 지속 가능성: 원자재 가격 변동성 및 공급망 이슈
• 산업별 공급 과잉 우려: 반도체, 배터리, 석유화학 등 주요 산업
• AI 밸류에이션 거품 가능성: 일부 AI 관련 기업들의 과도한 기대감

결론적으로, 2025년에는 기업별·산업별 실적 차별화가 더욱 뚜렷해질 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 구성 시 ①성장성, ②수익성, ③재무 안정성을 종합적으로 고려하여 신성장 산업과 전통 산업 간의 균형 있는 배분이 중요하며, 글로벌 매크로 불확실성에 대비한 리스크 관리가 필요합니다.