회계

영업이익률과 순이익률 차이 제대로 알기

아톰84 2025. 4. 18. 10:54
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영업이익률과 순이익률 차이 제대로 알기

같은 ‘이익률’인데 도대체 뭐가 다를까? 기업의 진짜 수익력을 구분짓는 핵심 포인트!

안녕하세요! 최근 재무제표를 하나씩 뜯어보며 기업 분석을 공부하고 있는 회계사입니다. 재무제표를 보다 보면 흔히 보게 되는 두 가지 지표, 바로 '영업이익률'과 '순이익률'이에요. 처음엔 이게 뭐가 그렇게 다른가 싶었을수 있는데, 알고 보면 이 둘은 기업의 수익구조를 완전히 다르게 보여주는 창이랍니다. 특히 주식 투자나 비즈니스 모델 비교할 때, 이 차이를 명확히 아는 건 정말 중요합니다. 그래서 오늘은 이 두 지표가 무엇이고, 어떻게 다르고, 각각의 장단점은 무엇인지 상세히 정리해드릴게요.

영업이익률과 순이익률 개념 이해

영업이익률은 말 그대로 ‘본업’으로 얼마를 남겼는가를 보여주는 지표입니다. 제품을 팔거나 서비스를 제공해서 발생한 매출에서 원가와 영업비용을 제외한 영업이익이 매출의 몇 퍼센트를 차지하는지 계산해요.

반면, 순이익률은 영업 외 수익과 비용, 세금까지 모두 포함한 최종 이익률을 의미하죠. 결국, 주주 입장에서 “실제로 내 주머니에 들어오는 수익”을 나타낸다고 볼 수 있어요.

두 이익률의 핵심 차이점

두 지표는 같은 '이익률'이지만, 보는 관점이 달라요. 아래 테이블로 쉽게 정리해볼게요.

항목 영업이익률 순이익률
포함 범위 영업활동(매출-원가-영업비용) 모든 수익과 비용, 세금 포함
용도 본업의 경쟁력 파악 실질 수익성, 투자 가치 판단
변동 요인 영업 효율성 세금, 이자, 일회성 비용 등

계산법과 실전 예시 비교

두 지표의 계산식은 다음과 같습니다. 아래 리스트로 정리해볼게요.

  • 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 × 100
  • 순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액 × 100

예를 들어, 어떤 기업의 매출이 1,000억 원이고 영업이익이 100억 원, 순이익이 60억 원이라면?

  • 영업이익률 = 100 / 1000 × 100 = 10%
  • 순이익률 = 60 / 1000 × 100 = 6%

실제 기업 사례로 살펴보기

예를 들어볼게요. A기업은 제조업체로 영업이익률이 15%에 이르고 순이익률도 12% 수준입니다. 이는 비용 통제도 잘 되고, 영업 외 수익/비용 관리도 훌륭한 경우예요.

반면 B기업은 IT 서비스 기업으로 영업이익률은 25%로 매우 높지만, 순이익률은 8%에 불과합니다. 이 경우는

세금, 이자비용 또는 일회성 손실

이 크다는 걸 시사하죠.

어떤 지표가 더 중요한가?

사실 둘 중 뭐가 더 중요하다고 단정 지을 순 없어요. 영업이익률은 본업의 힘을 보여주고, 순이익률은 투자자 입장에서 실속을 말해주죠.

  • 기업의 운영 효율성이 궁금하다면 → 영업이익률
  • 기업의 최종 수익력이 궁금하다면 → 순이익률

이익률 분석 시 체크리스트

이익률 분석 시에는 다음 사항들을 꼭 함께 보셔야 해요.

  • 과거 3~5년간의 추이: 꾸준한 성장세가 있는가?
  • 동종 업계 평균 대비 이익률은 어느 수준인가?
  • 일회성 손익(매각 손실, 세무 비용 등)은 없는가?

 

Q 영업이익률이 높으면 무조건 좋은 기업인가요?

높은 영업이익률은 본업의 경쟁력이 있다는 뜻이지만, 재무비용이나 세금 부담이 클 경우 순이익은 낮을 수 있습니다.

Q 순이익률이 낮은데도 주가가 높은 이유는 뭔가요?

미래 성장성, 기술력, 시장 점유율 등의 비재무 요소가 투자자 기대를 반영하고 있을 수 있어요.

Q 두 지표는 주로 어디서 확인하나요?

금융감독원 전자공시(DART), 네이버 금융, 증권사 HTS 등에서 재무제표 또는 지표 탭에서 확인할 수 있어요.

Q 이익률이 낮아도 좋은 기업일 수 있나요?

초기 스타트업이나 규모의 경제를 추구하는 기업은 일시적으로 낮을 수 있어요. 추세를 함께 봐야 해요.

Q 영업이익률이 높은데 순이익률은 낮다면 문제인가요?

재무비용, 투자 손실, 세금 부담 등이 커서 그럴 수 있어요. 그 원인을 파악하는 게 중요해요.

Q 이익률만 보고 투자해도 괜찮을까요?

이익률은 기본 중 기본이지만, 함께 매출 성장률, ROE, 부채비율 등 종합적인 판단이 필요해요.

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